沧州化工经营继续恶化

　　■何晓晴

　　日前，沧州化工(600722)就有关媒体的报道发布了一则澄清公告。根据该公告及其他公开信息可以看出，公司经营在继续恶化。

　　一、公司主营在上年巨额亏损的基础上又出现严重亏损。

　　公司主营生产销售PVC树脂、烧碱系列化工原料。沧州化工目前PVC生产主要分为两块，一块是采用电石法的6万吨PVC生产基地，另一块采用乙烯法的23万吨PVC生产基地。尽管沧州化工在业内地位不低，但近年来受行业竞争恶化及原料价格上涨影响，公司经营每况愈下。2005年，国内PVC产能远高于需求，致使PVC价格不断下移，由年初的7700元/吨(电石法)及8100元/吨(乙烯法)逐步下降至年底的6300元/吨(电石法)及6500元/吨(乙烯法)。公司决定80%的PVC产能采用EDC(二氯乙烷)法生产，由于国际原油价格持续高企，致使该工艺成本较电石法还要高出许多，加之2005年下半年，因设备原因导致公司开工率不足，成本大幅上升。而且，公司对破产客户的发出商品进行了核销处理，损失共计6313.62万元。这样一来，年内公司实现主营业务收入15.03亿元，比上年减少35.57%；实现主营业务利润-9338.5万元，比上年降低132.47%；实现净利润-45628.94万元，比上年降低959.91%。

　　2006年，公司生产所需主要原料EDC、电石及其他

能源价格仍处于高位，虽然PVC树脂价格自2006年二季度以来有所回升，但是由于公司乙烯法生产的PVC产品价格低于成本，开工生产一天，就意味着赔钱一天，因此公司只好将23万吨PVC生产基地停产。公司现在只有6万吨电石法工艺生产在正常运行。由于开工严重不足，产品产量同比下降较大、成本上升较大，销售收入大幅减少。

　　2006年前三季度，公司实现主营业务收入38291.56万元，比上年同期减少75.75%；实现主营业务利润-5660.35万元，比上年同期降低148.52%；实现净利润-19914.94万元，比上年同期降低5602.51%。

　　另外，公司还有一块半截子工程，就是骑虎难下的40万吨PVC生产基地。

　　此前有媒体称，“在地方政府的帮助下，停工一年多的23万吨PVC项目可能即将开工运转，而且引进战略投资者进行重组的谈判也进行到了关键时刻，战略投资者入驻公司后，公司耗巨资建设的40万吨PVC项目将重新启动。”针对此报导，公司在11月21日的澄清公告中明确表示：40万吨PVC项目，因公司项目建设资金仍未到位，目前处于停建状态；公司23万吨PVC项目原材料价格较高，目前仍处于停工状态，具体复工日期仍未确定。而如果现在不开工，进入隆冬，水管都会凝固，运输管道会冻结，再开工就要等到明年春天。可见，不仅公司2006年大幅亏损已成定局，而且2007年的形势也不容乐观。

　　二、借款和购销合同涉诉众多。

　　2005年，由于子公司沧州沧骅化学工业年产40万吨PVC项目工程、沧州沧骅化学品储运化学品码头及灌区工程等非经营性占用，挤占了公司的流动资金，导致公司经营资金周转困难，出现了过度依赖短期借款、经营亏损急剧增加等情况。河北华安会计师事务所对公司2005年报出具了有强调事项的无保留意见

审计报告。

　　虽然公司于2006年3月将大股东非经营性占款以现金方式收回，但是由于公司经营一直亏损，流动资金周转困难的状况一直没有改观。2006年三季报显示，公司共负债35亿元。由于资金入不敷出，导致经济纠纷不断。截至目前，公司因借款和购销合同涉诉事项涉及诉讼金额19920万元，其中主要包括：光大银行深圳红荔路支行向公司及担保人提起诉讼，涉及标的12200万元。兴业银行深圳科技支行向公司及担保人提起诉讼，涉及金额5400万元及利息。本案已做出裁决，并冻结了沧化集团持有的7742万股公司

股票。

　　沧州天运煤炭公司向公司提起诉讼，诉讼标的1700万元。目前，已判决公司支付准格尔旗聚能冶化公司欠款258.58万元及相应利息、受理费29750元。判决支付鄂尔多斯新华结晶硅公司货款118.92万元及利息11.62万元并承担案件受理费16537元及其他诉讼费6001元等。

　　三、巨额担保可能引发连带责任赔偿。

　　11月2日，沧州化工公告显示，经公司自查，截至2006年9月30日，公司对外担保余额为22.26亿元，其中公司未披露担保余额为20.37亿元。沧州化工表示，上述对外担保涉及诉讼金额6.35亿元，但因部分法律文书仍然没有送达，具体涉诉金额有待进一步确定，能够确认的诉讼金额为3.24亿元。

　　而11月21日，上交所在对沧州化工及公司高管的谴责公告中称，公司于2004-2006年期间为宝硕股份、东盛科技等公司累计担保发生额共计243498万元，占公司最近一期经审计净资产的419%，其中被担保对象东盛科技2004、2005年度的资产负债率均超过70%，上述担保事项未履行相关决策程序，也未在临时报告及以前定期报告中予以披露，直至2006年第三季报才予以披露。

　　沧州化工表示，公司将与被担保方积极联系沟通，对到期和即将到期的担保督促其尽快还款，并密切关注其还款情况。对于未到期不能解除的担保，公司将考虑采取与被担保方和贷款银行协商，通过以债务人资产作抵押的方式解除公司担保责任或与对方签署反担保协议以降低担保风险。对于已经涉及诉讼的担保，公司会组织人员积极应诉以主张公司权利，尽量减少由此给公司带来的经济损失。尽管如此，公司数额巨大的贷款担保所形成的债务、利息、诉讼费和执行费等，必然影响公司的利润，若被担保人无法偿还债务，公司将承担连带责任，将会对公司经营及业绩产生极为不利的影响。

　　公司11月21日公告称，经向大股东沧化集团求证，目前，虽有几家公司与沧化集团洽谈重组事宜，但只是处于初步接触阶段，并没有取得实质性进展。因此，靠重组在2006年扭亏为盈是无希望的。于是，沧州化工第四届董事会第十二次会议决议公告表示，由于公司开工率不足，主导产品售价降低等原因，造成公司销售收入大幅减少，公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润仍然为亏损。由于沧州化工2005年已经出现巨额亏损，这样，在公司2006年年报披露完了之后，进入ST行列将确定无疑。

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