中铝两子公司启动股改 S兰铝对价可能10转赠10

　　市场猜测中铝欲借股改私有化两公司；S兰铝对价可能为10转赠10

　　

　　市场猜测中国铝业将借山东铝业、兰州铝业股改之际私有化这两家公司。何子摄

　　本报讯（记者 张慧 赵侠）“中铝系”旗下的两家上市公司S山东铝（600205）和S兰铝（600296）拟进行股改，涉及重大资产重组事项，昨日起开始停牌。

　　S兰铝或将10转赠10

　　据兰州铝业内部人士透露，兰州铝业的股改对价采用“资本

公积金转赠+定向增发”的方式，以资本公积金转赠每10股送10股，同时对第一大股东中铝股份和第二大股东兰州铝厂定向增发8000万股；中铝股份以抚顺钛业的全部资产注入，而兰州铝厂则以河湾电厂部分股权注入。

　　中国科技

证券的李世彤认为，中铝持有兰州铝业28%的股权，持有山东铝业74%的股权，兰铝与山东铝“一股独大”的局面完全不同，因此10转赠10股的高对价方案是可能的。另外，在S山东铝第一次股改中由于投资者认为股改对价太低、“私有化”预期落空导致股价下跌等原因而未通过。李世彤还指出，S山东铝对价可能略高于10送2.5.

　　换股实施私有化

　　早在S山东铝9月4日进入股改程序时，山东铝业内部人士曾向记者透露，虽然此次股改方案中没有涉及私有化问题，但并不意味着中铝放弃对山东铝业的整合，“股改完成后，山东铝业可能会实施私有化”。

　　当时，记者还从该内部人士处了解到，山东铝业私有化方案为，与中铝按一定比例实施换股，然后再由中铝整体回购。

　　此次“中铝系”旗下山东铝、兰铝同时因准备股改而停牌，市场猜测两公司股改很可能与私有化同步进行。据报道，最初中国铝业就曾计划“私有化”S山东铝和S兰铝，但由于A股股价在“私有化”预期下涨幅过大，只好让山东铝业率先启动股改。

　　对于市场的猜测，中国铝业董秘办的工作人员表示，公司旗下的这两家公司都尚未完成股改，目前不方便对市场上流传的种种猜疑做出回应。

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