新大陆首期股权激励股解禁 纸上财富变真金白银

　　□ 本报记者 熊 欣

　　自昨日起，新大陆共计625万股的2005年度管理层激励股份解除限售，获得了上市流通资格。据记者从公司内部获得的消息，在这部分激励股份中，授予中层以及业务骨干的318万股近期完成过户后，便可在二级市场交易转让。

　　新大陆证券办人士昨日表示，公司董事会此前审议通过了《2005年度管理层股权激励实施方案》。根据公司有关规定，今年首期实施的625万股激励股份即日起解除限售，可以上市流通。不过，按照相关规定，公司高管所获激励股份目前不能在二级市场流通。而此次授予中层以及业务骨干的318万股激励股份(占本次激励股权总数的50.88%)，在近期完成过户后，便可以真正上市流通。

　　分析人士指出，新大陆中层以及业务骨干即将过户的这318万股激励股份不日便可在二级市场变现。这意味着上市公司股权激励的财富效应即将首次真正显现出来。

　　根据新大陆集团去年在股权分置改革方案中的有关承诺，新大陆集团将从向流通股股东执行对价安排后所余股票中划出1500万股作为公司管理层期权的股票来源，管理层可在2006年、2007年和2008年分别行使500万股期权。此后2006年6月6日，因公司实施2005年度利润分配方案，2005年度的管理层股权激励股份由原来的500万股相应增至625万股。

　　新大陆2005年实现净利润5833.39万元，较2004年度净利润增长了7.09%，符合新大陆股改方案中关于2005年度对管理层实施股权激励的条件。据悉，公司激励对象购买2005年度激励股权的资金由个人自筹，激励股份的每股出售价格为1.88元(摊薄)。而对于这625万股激励股份的上市交易安排，新大陆的表述是，该部分股份中，公司高管人员受让的激励股份为高管股份，其交易按深圳证券交易所的有关规定办理，公司中层干部、业务骨干及控股子公司高管人员受让的激励股份的交易也将按深圳证券交易所有关规定办理。

　　分析人士对此表示，这其实是一种“聪明”的做法。由于《公司法》等相关法规中对现任高管所持上市公司股份的上市流通有所规定，因此在股权激励中授予激励对象的激励股份做出分别安排，即对高管所获激励股份，按照有关规定设定锁定期，而对于非高管所获股份不设置锁定期。如此一来，股权激励的财富效应便得到早日显现，同时还能起到激励的示范效应。北京首放分析师陈志也表示，这种安排体现了公司稳定管理层的意图。