帝贤之死 王淑贤自我救赎注定艰难

　　在河北承德县城的入口处，帝贤Ｂ花巨资塑了一头黄牛，昂首奋蹄。2004年雕塑交给政府管理后，在四周围了铁栏。当地百姓戏言：“这个栏杆一加，帝贤就被困住了。”

　　■本报记者王南

　　中国首家由私人控股的上市公司似乎走到了生命尽头。

　　帝贤Ｂ大股东股权拍卖虽然11月14日在深圳流拍，承德帝贤暂时免去易主之虞，但是王淑贤打造的纺织帝国已经像一头被狮群咬住的羸弱公牛。

　　这短暂的喘息，能变成重新翻身的契机吗？

　　银行逼债

　　为公司取名“帝贤”，是想做纺织行业的皇帝，王淑贤一度做到了。

　　根据中国纺织工业协会的统计，河北帝贤针纺集团公司从1996年起，出口创汇额在全国同行业中连续三年位居第一。1999年11月3日，经河北省政府批准，改制为中国第一家民营Ｂ股企业，在香港上市。

　　红火的时候，这家坐落于河北承德的企业有“王半县”之称：它的资产、利税、创汇，解决的就业之多，甚至占用的土地之广，撑起当地半边天。中国

证监会2001年开放交易Ｂ股

股票的一周内，帝贤Ｂ的股价最高涨幅达97％，王淑贤每天财富递增3000万，个人的身价从3．68亿迅速涨至7．26亿，跻身“中国十大富豪”。

　　然而一切皆流，无物常住。两年前纺织出口配额解除的时候还表示要“甩开膀子大干”的帝贤，现在随着这个暗淡的行业沉入深渊：截至今年前三季度，帝贤Ｂ的主营业务收入为1．983亿元，较去年同期相比下降10．59％；同时，由于材料成本上升、不再享受免税政策等原因，净利润同比下降37．99％。

　　今天的帝贤成了银行逼债的对象：

　　截至2006年9月30日，帝贤Ｂ在工行贷款余额为42771万元，积欠利息5268万元。工行承德分行鉴于这些贷款已全部形成不良贷款，为减少损失，于10月31日向河北省高院对帝贤Ｂ提起民事诉讼。

　　几乎与此同时，建行承德分行和中行承德分行相继提起诉讼。帝贤Ｂ目前在建行贷款余额共计16980万元，在中行承德分行贷款余额为3000万元。

　　广东发展银行、深圳光大银行、华夏银行此前也对帝贤Ｂ及其子公司提出诉讼。深圳中院今年11月14日对王淑贤持有的帝贤Ｂ股权以9352万元价格依法进行的拍卖，就在这个背景下进行。

　　目前帝贤负债总额超过9亿，所有资金账户已经被查封，整个经营陷于停滞。

　　造纸失败

　　“早知道就不上市了！”五大三粗的王淑贤还是快人快语：“那时候我的企业好得很，人家一鼓动，我就上了；一上钱就多了，钱一多就扩张、就上项目，结果资金链跟不上，断了。”

　　王淑贤让他的公子王正松开车带记者在纺织车间的生产线中穿行。那厂房真大呀，但也真冷清：一道一道的门上挂着厚重的帘子，王一摁喇叭，就冲了过去！

　　帝贤的第一个“滑铁卢”是造纸。王淑贤和规模排名全日第二的日本制纸集团合资，在承德建了造纸厂。起初计划投资100亿日圆，日方以设备、技术入股，控有55％股份，于2004年6月投产。但半年之后纸厂就关门了，据说是银行骤抽银根，导致原料采购作业完全停摆。随后日方于2005年4月宣布中止与承德帝贤的纸厂合资计划。

　　“我们原来想用废纸做原料，但运输成本太高了。”王淑贤有他自己的解释。虽然至今不愿承认造纸是个失误，但面对大门紧锁、荒草丛生，像坟墓一样寂静凄凉的厂房，他也说不清楚，那些尘封的设备什么时候能动起来，而动起来的时候是不是意味着更大的亏空。

　　肃宁折戢

　　王淑贤办公室的一面墙上还挂着巨匾，上书“乡情”二字。那是河北肃宁县委县政府送的。那里也是他的老家。“他们磕头作揖让我回去投资，”王淑贤苦笑了一下：“我去了，栽了。”

　　帝贤Ｂ通过参股的子公司肃宁阪禾公司，2005年11月与日本新世纪贸易株式会社合资设立了肃宁普华家纺公司，总投资额2900万美元。河北省发改委批准免税进口价值2320万美元的设备。就在第一批设备已经办完了免税手续并报完关运到公司后，沧州海关又查封了全部设备。这些精密设备就露天堆放在院子里，企业提出加盖顶棚以保护设备，也不被海关准许。风吹雨淋将近一年之后，全部变为废铁。虽然已对沧州海关提起行政诉讼，要求全额赔偿2900万美元的损失，但王淑贤自己也承认胜负难料。即便赢了，能否拿到赔偿也在未定之天。

　　帝贤元气大伤。

　　卖地求生？

　　帝贤Ｂ深圳流拍本身，从某种程度上反映了市场对这部分股权的价值判断：

　　据帝贤Ｂ董秘陈志国透露，拍卖前几天也有人向帝贤Ｂ了解情况，但都因为股权法律争议蕴藏的风险太大而放弃。

　　从最近帝贤Ｂ的股价走势也可以看出，拍卖无果而终的可能性很大：拍卖前一日，帝贤Ｂ的收盘价为1．35港元／股，11月10日的股价甚至最低达到1．27元／股。而考虑到历史最低价价格仅0．89港元／股，今年4月公司的最低价曾跌至1．07港元／股，按照10月24日的拍卖公告，9035．66万股的起拍价为9352万元，折算价格为1．035元／股。如果有意购卖，二级市场直接收购即可，谁愿意缴纳1000万保证金等繁琐手续呢？

　　债权人光大银行深圳分行资产保全部的负责人表示，他们将继续拍卖帝贤Ｂ的这部分股权，直到偿清贷款为止。

　　“如果第二次拍卖也无人问津，”光大银行方面指出：“我们有权对这笔股权重新评估，并提请第三次拍卖。如果第三次仍然流拍，并且帝贤方面还没有还清贷款，那么我们将对这笔股权做变卖处理。”

　　帝贤Ｂ董事会秘书陈志国表示，当然不愿意看到这种情况发生：“我们的还款思路是，将公司大约三分之一的土地资产从工业用地变更为商业用地，然后出让，偿还贷款。”

　　“我还有3000亩地。”王淑贤在

中国经济时报发稿前对记者透露：“公司在前几天已出卖了一片土地，预计到明年4月能够到账1．5亿。哪家银行不打官司，1．5亿就先还给哪家银行！”

　　王淑贤依然有霸悍之气。但他的自我救赎注定艰难。

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