宝钢股份高盈利明年有望延续

　　新增产能释放后产品将更趋高端

　　证券时报记者　李玉亭

　　本报讯　宝钢股份(600019)三季度业绩超出了市场预期，显示了宝钢股份作为国内产品附加值最高的钢铁企业，具有突出的盈利能力和增长前景。该公司相关人士表示，伴随新增产能的逐步释放和高端产品的供不应求，宝钢股份目前较好的盈利水平有望在2007年得以延续。

　　行业景气周期持续

　　宝钢财务总监兼董事会秘书陈缨介绍，由于国家

宏观调控政策实施，中国钢铁行业未来的增速将变缓，去年钢产量增速为24.6%，今年预计回落到19.3%，根据目前的预测明年将进一步降低，但是总体上保持增长的态势。2005年我国钢铁产量为7600万吨，业内人士预计，2006年钢铁产量将下降至6000万吨，2007年将进一步放缓至5000万吨。

　　新增产能放缓将使钢铁行业景气周期持续，一些产品领域如船板、油气管线的供应会进一步紧张，而一些受季节性影响的产品如机电设备有可能趋松。但当前中国的经济增长决定了钢铁需求增长不会出现大幅放缓，特别是对高端产品的需求量依然很大。宝钢主要下游行业如造船、油气、大型建筑结构工程、汽车、机电设备、包装等行业的钢铁需求量依然很大，未来仍将维持20%以上的增长速度。

　　据业内人士分析,钢铁出口方面也不会像今年这样大幅增长。国家政策控制耗能行业出口，但通过出口结构变化，由原来主要出口发达地区转向出口发展中地区。这样不但可以避免反倾销问题，而且还有可能提高出口价格。宝钢表示，目前公司产品在国内市场上供不应求，因此不会大幅提高出口数量，产品出口比例仍将维持在10%-15%。

　　高端产品供不应求

　　我国

钢铁业经过前一阶段迅猛发展，目前总体呈现出产能供大于求和结构性失衡等矛盾。不同产品的供需形势和价格走势都出现分化，高端产品仍然供不应求。业内人士分析，我国今年将净出口2000万吨钢材，但仍需进口2000万吨的高端产品。

　　目前宝钢高端产品供应紧张，宝钢热轧板主要是用于造船、油田、钢结构的品种钢，毛利率超过一般冷轧。今年三季度宝钢碳钢热轧和冷轧的毛利率分别达到36%和28%，基本恢复到2005年水平，而同期市场普通热轧及冷轧板卷价格下跌，并远远低于去年水平。现在看到的季度调价信息仅反映了普通板材产品价格，实际上高端品种

钢材价格更加稳定。目前宝钢较低端的产品主要是子公司梅钢生产的产品。梅钢自去年被宝钢收购后，在宝钢的技术、管理整合下盈利能力也明显提高。

　　据宝钢介绍，2007年将是公司钢铁产量及品种结构改善较大的一年，宝钢的产品将更趋高端。今年年底2号高炉将投产，大大增加了炼铁能力，产能370万吨的三热轧和产能195万吨的五冷轧将分别于2007年和2008年投产。2007年三热轧将把公司目前富余的钢坯转化为高端品种钢材，预计钢材产量将增长200万吨。

　　宝钢宽厚板、汽车板生产线也将于2007年达到并超出设计产能。预计宽厚板生产线产量将由今年的109万吨提高至140万吨，1800汽车板产量将由170万吨增加到200万吨。此外，2007年公司还将有镀锡、镀铬2条高附加值生产线投产。

　　宝钢股份昨日收盘价5.17元，涨5.94%。

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