张裕三季报：葡萄酒利润首超70%

　　本报记者伍静妍 发自广州

　　张裕(000869.SZ)昨日发布三季度业绩报告。前期停产低端产品后，实现净利润同比增长46%，而葡萄酒业务更刷新了70%的毛利率。

　　据张裕第三季报，公司销售收入16亿元，主营业务利润9.6亿元，净利润2.9亿元，分别同比增长了22.1%、26%、45.5%，实现每股净资产0.556元。其中，第三季度实现销售收入4.7亿元，主营业务利润2.8亿元，净利润9330万元，分别同比增长17.66%、14.8%和46%。

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证券分析师认为，从前三季度情况看，

张裕业绩大幅增长主要来自收入增长、毛利率提升、期间费用率降低三大方面。其中在收入增长方面，过去持续几年高速增长的

葡萄酒业务在今年首次出现增速逐季递减情况，基数越来越大是原因之一，除此，国外小包装进口酒对中国市场开发力度加大也是一个方面。

　　从张裕的不同产品线的表现来看，过去两年大幅衰退的香槟酒业务今年开始出现恢复性的大幅增长。今年前三季同比增长超过66%，对收入增量的贡献较大。产品结构调整，是张裕前期一直着力实施的改革。一方面，拉动葡萄酒、白兰地领域产品高端化，北京酒庄、冰酒酒庄等高档酒系列陆续投产。另一方面15元以内的甜酒生产已经停止。这一增一减，对总体产品毛利率推动明显。

　　从第三季数字看，葡萄酒毛利率由去年的66.8%提高到70%。

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