“龙涤模式”或成退市公司新生之光

　　□本报记者 陈建军

　　已经退市的龙涤股份上周末发布公告，其系列债务和解方案，将使其未来有望通过持续盈利重返主板市场。国家开发银行即将发放一笔巨额贷款，帮助龙涤股份通过债务和解引入新股东，此举或将成为其它退市公司重整的一个模板。

　　经过半年多的酝酿和协调，龙涤股份11.45亿元债务和解方案上周末正式浮出水面。根据方案，由黑龙江省投资总公司向龙涤股份提供2.95亿元的委托贷款，用于其与工商银行和解债务； 龙涤集团承担龙涤股份对工商银行另外的2.95亿元债务。同时，黑龙江省投资总公司向龙涤集团提供1.05亿元的委托贷款，由龙涤集团收购中国信达资产管理公司对龙涤股份的3.56亿元债权；基于中国长城资产管理公司对龙涤股份1.99亿元债权系自工商银行受让取得，因而把这笔债务转移至龙涤集团。

　　上述金融债务和解后，龙涤集团对龙涤股份拥有8.5亿元债权，黑龙江省投资总公司对龙涤股份拥有2.95亿元债权，对龙涤集团拥有1.05亿元债权。然后，龙涤集团以所持61228189股龙涤股份及对其的1.05亿元债权，向黑龙江省投资总公司清偿债务，由此形成黑龙江省投资总公司对龙涤股份拥有4亿元债权。龙涤集团则以其对龙涤股份的其余7.45亿元债权，抵偿对龙涤股份的非经营性资金占用。

　　黑龙江省投资总公司提供的2笔合计4亿元的委托贷款，无疑是启动龙涤股份偌大债务和解方案的“种子资金”，这笔资金最终来自国家

开发银行的贷款，而黑龙江省投资总公司届时则成为龙涤股份的第一大股东。

　　沉重债务是拖垮龙涤股份的关键因素，而债务和解使其新生在望。按照既定的思路，龙涤股份随后将进行缩股和向风险投资机构实施定向增发，以保证公司经营及技改资金需求，为未来两年连续盈利打好基础。

　　由于进行上述复杂的重组，龙涤股份自退市后至今没到三板市场挂牌，但将新股东引入退市公司的龙涤股份，势必将成为其它退市公司重整的模板。西南

证券研发中心周到说，从主板退市而转到三板的公司数量不少，但至今没有一家破产。按照《中华人民共和国企业破产法》对公众公司的规定，不仅公司或其债权人可以提出重整申请，而且具备一定注册资本规模的公众公司股东等也可以申请重整。这个全新的法律环境，增加了退市公司获得新生的机会。

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