仿效广发 国金借壳S成建投

　　正当S延边路（000776）因广发证券借壳上市而连拉六个涨停板之时。国金证券（原成都证券）借壳S成建投（600109）的上市方案又接踵出炉。

　　本报讯（记者 薄继东）与广发证券借壳S延边路的方案有所不同，本次国金证券并非整体上市，只是将其部分资产置换入S成建投。国金证券的三家股东将以接近二级市场价格的6.44元成为S成建投的股东，这也与广发证券股东以远低于二级市场价格的1.18元成为S延边路的股东不一样。

　　国金证券51%股权被置入

　　根据S成建投最新发布的公告，10月8日该公司与长沙九芝堂(资讯 行情 论坛)（集团）有限公司、湖南涌金投资（控股）有限公司和舒卡股份(资讯 行情 论坛)（000584）签约，拟以上市公司全部资产和负债与后三者合计持有的国金证券51.76%的股权进行置换。

　　以2006年6月30日为基准日，S成建投拟置出净资产审计值为19785万元，评估值为22224万元，交易价格为评估值加评估基准日至交割日的期间损益；拟置入国金证券51.76%股权交易价格为66252万元。置换差价通过由S成建投向九芝堂集团、湖南涌金和舒卡股份非公开发行不超过7500万股新股的方式支付，每股发行价6.44元。

　　国金证券盈利有人保底

　　九芝堂集团承诺，扣除因收购其他券商或证券经营类资产所产生损益，若国金证券2006年至2008年度净利润未达到9014.3万元、1105..2万元和15188.4万元，则对于该三年合计预测净利润与合计实际净利润的差额部分，由九芝堂集团以现金方式补足。按此推测，今年S成建投的每股收益应达到0.32元。

　　九芝堂将控股S成建投

　　具体操作中，国金证券第一大股东九芝堂集团，将代表资产置入方以其持有国金证券股权置换出S成建投全部资产及负债。同时，九芝堂集团以所得的置出资产及1000万元的现金支付给S成建投当前的第一大股东成都市国有资产管理局，作为收购其所持S成建投47.17%国有股权的对价。

　　与广发一样存法律问题

　　假设S城建投定向发行的股份最终确定为7500万股，那么S成建投的总股本将扩大到14598.27万股，届时九芝堂集团、九芝堂集团的控股股东湖南涌金以及舒卡股份将分别持有S成建投46.26%、27.23%和1.09%的股份。这就遇到了与广发证券借壳S延边路一样的问题，该股“公开发行”的股份（即无限售条件流通股）占总股本的比例将由目前的38.74%下降为18.84%，没有达到《证券法》第50条第3款规定的25%的底线标准。也就是说，国金证券借壳S成建投的方案，同样遇到了和广发借壳一样的法律的问题。

　　S城建投复牌必受追捧

　　对于S成建投来说国金借壳肯定是利好消息，但是和广发借壳一样，其中还是存在法律问题，未来能否顺利实施目前尚属未知数。行情显示，S成建投并没有像S延边路那样出现连续涨停的走势。招商证券的注册分析师王华年指出，尽管国金证券的知名度、资本金和经营业绩等各方面均不如广发证券，但是得益于目前市场热炒券商上市的氛围，估计S成建投复牌后同样会受到投资者追捧。

　　大众交通(资讯 行情 论坛)澄清绯闻否认国泰君安借壳

　　本报讯

　　上周五，大众交通（600611）在开盘后不久就被大量买盘推至6.16元的涨停板，该股全天成交1.18亿元，较近期平均水平激增了一倍以上。这一切皆缘于最近火热的券商借壳题材，国泰君安就是和大众交通闹出“绯闻”的另一半。

　　近期有市场分析人士撰写的文章中提到大众交通与国泰君安交叉持股，两者关系“亲密”，并对国泰君安增持大众交通是否存在借壳上市可能作出分析。

　　大众交通随即在上周六发布澄清公告称，到目前为止，未与国泰君安接洽过借壳事宜，也不存在应披露未披露的重大信息。（李剑锋）