獐子岛上市首日股价大涨 承销商称其发行价偏低

　　大连獐子岛渔业集团股份有限公司(002069，以下简称“獐子岛”)一开盘就让人大吓一跳：开盘价60.89元/股！獐子岛的发行价是25元/股，是IPO新老划断后的第一高价股，而它的开盘价更是出乎意料，比发行价大涨了超过140%。昨日，獐子岛最终收于62.11元/股，增长幅度达到148.44%。

　　承销商：发行价还是低

　　獐子岛是以海洋水产业为主，集海珍品育苗业、水产品加工业等于一体的大型综合性渔业企业。獐子岛发行后共有1.13亿股，发行后獐子岛每股收益达到1.33元，每股净资产为8.61元。

　　獐子岛此次发行的承销商平安

　　薛荣年更直接指出：“事实上獐子岛首日的涨幅如此多，主要的原因是獐子岛的发行价低了，它的发行价应该更高。当时我们向机构询价的时候，机构给出的报价都在30多元。而獐子岛的发行价最终定于25元/股，证监会曾对此进行了指导。因为上市公司股票的定价受到市场影响，也要和同类企业进行比较，所以证监会出于市场稳定和保护中小投资者的利益，认为最终定价不能超过20倍市盈率。”

　　分析人士：

　　网上有传言，认为獐子岛实际上是一个空壳公司，薛荣年对此回应说：“獐子岛决不是空壳公司。由于獐子岛是集团上市，它的母公司没有实体，所以有人认为它是空壳的，但实际上，獐子岛上市是连着底下的子公司一起上市的。”

　　资深证券分析师顾中曙对本报表示：“从獐子岛的效益和股价的比来看，獐子岛现在的股价不很离谱。”顾中曙表示，虽然如ST新态、G中水和武昌鱼(资讯 行情 论坛)等公司同样是渔业公司，和獐子岛有类似背景，但由于獐子岛是海水养殖，养殖的又是名贵物种如鲍鱼等，所以具有暴利性质。

　　他同时对本报表示：“从獐子岛昨日的涨法来看，游资应该不会参与其中。獐子岛的价格如此高，散户应该不会也不能参与对獐子岛的追捧。而如此高的股价，有人坐庄的可能性也不大，毕竟如果要坐庄，低价股更好做些。所以剩下的就应该是机构了。”

　　顾中曙说：“獐子岛今日的换手率达到了74.78%，我估计散户中80%-90%已经把手中申购的股票卖出了，应该是机构去接了盘。而机构之所以接盘，出了如此高的价格，肯定是有它的道理的，认为獐子岛是一个有投资价值的公司，毕竟机构比较多还是长线投资。”

　　自然灾害影响不大

　　獐子岛在南方如福建等地也有养殖基地，南方的赤潮和台风等自然灾害风险发生的频率比较大，顾中曙对此表示了他的担心。“从长期来看，和海打交道，靠天吃饭的，总让人不那么放心，而股价也是如此。如果一个公司的价值比较确定，比如茅台，每一年都能卖出那么多，那么它的股价就偏高。而獐子岛毕竟是海水养殖，效益的保证性是很难说的，尤其是南方，自然灾害频繁，很容易影响公司效益。”

　　薛荣年对此担忧进行了回应：“獐子岛在南方有养殖基地，主要是为了养殖幼苗，因为南方的水温度比较适宜幼苗的生长。而在幼苗养了一段时间之后，就会被带回北方养殖，在南方养殖的时间是很短的，所以我认为獐子岛受到南方的自然灾害影响比较小。”

　　而獐子岛在招股说明书中表示，其在北方的主要基地在獐子岛海域位于黄海北部外长山列岛的最南端，东与海洋岛相对，北与大、小长山岛相邻，距大连市56 海里，基地的地理位置较好，这一区域不容易受到自然灾害的影响。

　　记者观察

　　獐子岛股价亦高亦不高

　　好股票少 消费概念易受捧

　　獐子岛(002069)昨日收盘价62元附近，超出了所有投资者的预期，过度投机的声音再度出现，62元的獐子岛真的定价偏高吗？

　　能够收于62元，说明有足够多的资金愿意在62元买入獐子岛，肯在62元买獐子岛可能有3个原因，一个是认为獐子岛的内在价值超过62元，一个是认为会有别人愿意出更高的价格买走自己的股票，还有一个原因是62元的獐子岛虽然贵，但是相比其他垃圾股来说，并没有贵的那么离谱。

　　按照人们事先的分析，大家对于獐子岛的定价均在40-50元区间，说獐子岛的价值一夜之间就变成62元了有些牵强；但说相信会有人愿意以更高的价格买走自己的獐子岛也不太合理；比较靠谱的解释是，好股票就那么几个、茅台、苏宁的股价已经高高在上，拿着钱的投资者买什么？只好买獐子岛，不是因为獐子岛便宜，而是因为其他股票更贵。