G驰宏资产重组一波三折

　　方案出台就遭质疑 证监会审核未通过

　　G驰宏(600497)是今年上半年每股收益的冠军，每股收益高达2.2556元，但是，该公司自从今年2月股改停牌以来，屡次遭市场非议，特别是采用定向增发的重大资产重组方案，一直受到市场质疑。没想到，该重组方案也没有获得中国证监会上市公司重组审核委员会审核通过。公司发布公告，对方案进行修改和补充，准备重新提交证监会审核。

　　增发价格遭受非议

　　今年4月，G驰宏与大股东云南冶金集团总公司签署了《新增股份收购资产协议书》。根据该协议，G驰宏将以向云南冶金集团增发3500万A股流通股，收购云南冶金集团所持有的昭通铅锌矿100%股权。由于这个重组方案与股改捆绑，公司自从2月25日起停牌了2个月，停牌时的价格为18.88元，公司据此确定定向增发的价格为19.17元。这个价格引起了争议。

　　投资者认为，G驰宏停牌2个月人为压抑了

股票价格，停牌期间正好是市场火爆的时候，有色金属股票更是大涨，因此，G驰宏的市场价远远不止停牌时的18.88元，19.17元的增发价格绝对偏低。果然，4月25日股票复牌后连续5个涨停板。目前股价经过股改送股后一直停留在30元至40元之间。

　　不仅对增发价有疑问，投资者对昭通铅锌矿的服务年限和曲靖铅冶炼装置的技术水平提出质疑，又有文章质疑评估机构，为此，G驰宏不得不屡次说明澄清。

　　但是根据这次发布的公告，公司修改后准备重新报中国

证监会的方案没有改变增发价格，依然是定向增发3500万股，增发价格为19.17元。

　　业绩成长性不足

　　此次G驰宏重大资产重组方案经中国证监会上市公司重组审核委员会审核未获通过，但也不是否决，公司董事会决定对申报材料进行修改和补充，重新申报。

　　在修改后的方案中，公司对增发重组后的利润进行了预测，值得投资者参考。公司预测，如果不收购昭通铅锌矿100%股权，今年全年的净利润预计为6.58亿元，每股收益4.12元，每股净资产8.63元；收购后全年的净利润为8.08亿元，每股收益为4.14元，每股净资产为10.87元。按收购资产后测算，公司预计2007年净利润为8.8亿元，每股收益4.54元，每股净资产15.41元。

　　按这个测算，定向增发收购资产后公司的利润、净资产均有所增厚。不过，也反映出另外一个问题，公司今后的成长性不够。今年上半年每股收益已经达到2.2556元，如果全年达到4.14元，那么，下半年每股收益只有1.8844元，比上半年要低。按公司的预测，明年每股收益也不过增长10%。

　　尽管一般这种预测总是偏于保守，但总体给人感觉，今年上半年公司利润爆发性增长后，今后的成长性稍显不足。本报记者 连建明

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