延边公路吉林敖东同发公告 广发证券借壳终成

　　□ 本报记者 史传发

　　在证券行业监管任务从清理整顿为主向规范与发展并举转变的背景下，延边公路(资讯 行情 论坛)一纸股改提示性公告，令广发证券成为中国首家启动借壳上市的证券公司。

　　根据今天延边公路与吉林敖东(资讯 行情 论坛)发布的相关公告，延边公路本次股权分置改革与回购吉林敖东所持延边公路46.15%股份(含吉林敖东拟受让的深圳国际信托投资有限责任公司34?675?179股非流通股，相关股权转让手续正在办理过程中)、换股合并广发证券股份有限公司相结合，通过出售低效资产，注入优质资产，改善延边公路资产质量、提高盈利能力、促进延边公路可持续发展作为主要的对价安排。具体为：延边公路以公司截至2006年6月30日经审计的全部资产及负债为对价回购吉林敖东所持有和拟受让的84?977?833股非流通股并注销。按照“人随资产走”的原则，延边公路原有员工和现有业务也将随资产(含负债)一并由吉林敖东承接。同时，延边公路拟通过用新增股份的方式换股吸收合并广发证券。换股吸收合并的基准日为2006年6月30日，换股比例的确定以双方市场化估值为基础。广发证券董事会讨论通过的换股比例为1：0.83(即：0.83股广发证券股份可换1股延边公路股份)，具体换股比例待各方充分协商同意后确定。广发证券在本次换股吸收合并基准日后至合并完成前，形成的期间损益除支付给吉林敖东4?000万补偿款外，其余的损益由合并完成后上市公司的全体新老股东共享。待本次换股吸收合并完成后，延边公路将申请更名为“广发证券股份有限公司”，广发证券原股东通过换股所持新公司的股份也将变更为有限售条件的流通股。

　　此间业内专家认为，这是一个多赢的方案：广发证券由此实现借壳上市；吉林敖东作为广发证券的股东能分享广发证券上市的溢价，还可获得广发证券4000万元的补偿款；而延边公路顺利完成股改，实现资产优化，分享中国资本市场的高速成长。