邯钢集团整体上市过关 现金收购回避宝钢股权战

　　□本报记者 丁昌

　　以自有资金收购集团资产，不涉及股份同样实现整体上市———G邯钢(资讯 行情 论坛)走出的这条折中道路，最终达成股东之间的共赢。9月8日，G邯钢召开股东大会，《关于收购邯钢集团公司部分资产的议案》获得全票通过，统计数据显示，参加表决的股份占总股本的2.68%；总持股比例达到4.96%的宝钢系公司没有参加投票。

　　宝邯之间的“默契”

　　宝钢没有参加表决，但是它对公司收购集团资产是认可的。G邯钢董事长刘如军表示，公司与宝钢沟通一直顺畅，宝钢支持邯钢集团把G邯钢做大做强。在这个问题上所有股东利益都是一致的，公司做强做大将有利于全体股东，宝钢也会因此直接受益。

　　虽然如此，业内人士分析，G邯钢收购集团资产没有受到反对的另一个重要原因在于，本次收购是一次不涉及股份的收购。沸沸扬扬的宝邯之争的根节点在于股份和股权比例的问题。

　　面对股权纷争，业内人士分析，邯钢集团既不会希望公司向市场发行股份融资来购买自己的资产，这样只会稀释自身的股权，另一方面宝钢等投资者也不会希望公司向邯钢集团定向增发股份，进一步增强邯钢的控股权。所以，以现金收购可以回避掉两者均为敏感的股权问题。

　　当然，以自有资金收购就要求公司有充足的资金，来自G邯钢方面的数据显示，截至2006年6月30日，公司货币资金余额为25.48亿元，应收票据余额为25.64亿元，可用流动资金总额达51.12亿元，以目前公司的资金实力，已经大大超过收购集团部分资产所需资金20.36亿元。

　　宝邯合作揭开序幕

　　虽然邯钢集团是G邯钢最大的股东，但是在收购资产上，邯钢集团因为关联关系需要回避表决，因此最有表决权的是宝钢，宝钢没有投票反对，究竟意味什么？

　　刘如军强调了合作。刘如军表示，宝邯双方高层一直保持密切的接触。双方在很多问题上是一致的，两者之间并非市场描述的收购与反收购的剑拔弩张的关系。

　　在上市公司这个层面，宝钢支持公司通过收购集团资产做强做大。事实上，通过这次收购，邯钢集团本部主要钢铁资产已经整体上市，另一方面通过收购，大幅降低集团与上市公司之间的关联交易额，这有利于推动公司资产质量和盈利水平的提高。这次收购的中板生产线今年5月才竣工投产，设计年产能80万吨中厚板。预计中板生产线今年产量42万吨，实现销售收入116886万元，实现主营业务利润约16367万元；2007年可生产中板80万吨，实现销售收入222640万元，实现主营业务利润约31176万元。收购完成后，公司的中厚板生产能力将超过180万吨；关联采购额将由30.28亿元下降到3.1亿元。

　　在集团层面，邯钢集团正与宝钢集团之间就新区建设进行沟通。据介绍，邯钢集团新区项目刚刚启动，国家政策要求新增项目投资主体多元化，因此，邯钢集团需要寻求适当的合作伙伴。集团已与宝钢进行接触。邯钢集团新区项目已获