G广钢5交易日暴涨背后：增值概念下的机构操纵

　　本报记者风言深圳报道

　　从8月30日至9月5日的5个交易日内，G广钢(600894.SH)股价累计涨幅超过40%。

　　但与股价一路狂奔形成鲜明反差的是，资料显示，G广钢2006年1—6月主营业务收入同比下降了43.3%，预计今年前三季度利润与上年同期相比下降了50％以上。

　　如此凌厉股价上扬是否有股价操纵之嫌？

　　涉嫌操纵

　　9月5日，G广钢股价最高一度冲至3.5元，与前一个交易日收盘价相比，最大升幅达到54.8%，当日换手率达到28.91%。

　　当日，G广钢董事会秘书办公室工作人员证实，公司已收到了上海证券交易所对其股价异常进行调查的函件。据悉，上交所对公司股价异动的调查目前仍在进行之中。

　　一位不愿透露姓名的深圳某私募基金经理对记者表示，广钢股价在短时间内迅速上涨40%以上是典型的投机炒作，如果没有暗中操纵股价行为根本走不出这样的行情。

　　他说，根据自己掌握信息来源分析，可能是QFII或一些保险公司基金在对其进行短期炒作。

　　G广钢拟搬迁至广州南沙开发区之事其实已不新鲜。

　　早在两年前，G广钢就收到有关部门关于要求其在2010年前完成厂房搬迁的建议。

　　只是直到2006年3月，广州市政府才发布《广州市国民经济和社会发展十一五规划纲要》，将G广钢搬迁事宜最终板上钉钉。

　　根据广州市城市建设规划，广钢所在地芳村将被打造成面向广佛都市圈的专业性商贸、物流中心、特色型文化城区、生态型绿色城区。

　　G广钢所在地区城市用地的转化，为其搬迁后土地增值收益提供了极大的想象空间。

　　谁导演了疯狂？

　　G广钢搬迁土地增值20亿的说法最初缘于中信建投证券研究员曲丽今年年初对广钢股份(资讯 行情 论坛)搬迁事件的评论。

　　2006年2月15日，曲丽在接受媒体采访时表示，G广钢目前最值钱的资产是土地，其位于广州市芳村区鹤洞广中路面积达138万平方米的土地，以前作为工业用地，无形资产为5000万元。

　　曲丽估算G广钢在搬迁中可获得的潜在收益为20亿元左右，折合每股收益约2.6元。

　　此后，众多研究机构纷纷以G广钢土地增值为题，积极推荐G广钢股。

　　2006年6-7月，广东科德咨询公司在多家媒体上相继发表6篇积极推荐G广钢的股评文章，核心内容基本上以G广钢20亿土地增值收益为由，并公开表示“与涨了几倍的G广船相比，G广钢比窦娥还冤”。

　　8月，华林证券对外发表《G广钢：“金矿”重估价值暴升》一文，强调G广钢在珠江边上厂区面积相当于4个天安门广场，是一个大“金矿”。

　　9月4日，广东科德发表《超跌低价股将成为黑马摇篮》的市场评论，重点强调“上周市场中，一些价值被低估的超跌低价股如G广钢、光电股份(资讯 行情 论坛)等表现相当突出。

　　20亿增值泡影

　　一位个人投资者向记者表示，“搬迁真能给G广钢带来那么多的好处吗？”

　　广东规划设计院某专业人士向记者透露，G广钢搬迁一事虽然已经确定下来，但何时搬迁，政府怎么给广钢补偿等问题至今都没有定论。

　　G广钢董事会秘书办公室一位工作人员认为，公司搬迁后土地增值是必然的，甚至增值收益可能达到或超出20亿元，但是不能就此认为公司从搬迁中将赚取20亿元的收益。

　　“公司搬迁所获得的补贴收入不能看成公司的纯利。其实，公司在南沙开发区的新厂房建设还要投入巨额资金，我们的新厂区建设投资规模预算在200亿元左右。”

　　光大证券投资银行项目部某位财务专家认为，现有的一些研究报告和股评推荐文章对G广钢20亿元土地增值的结论存在明显错误。

　　“G广钢20亿元增值只是潜在收入，没有考虑土地置换转让成本。如果单纯以这一点在市场上推荐G广钢，则有严重误导投资者嫌疑。”

　　该财务专家认为，搬迁有没有好处要从长远发展的角度来考虑。

　　比如搬迁往往需要公司对设备、厂房进行重置投资，如果搬迁补偿收入或者所谓的地价增值收入不足以弥补未来的投资支出，那么搬迁就得不偿失。

　　此外，公司在搬迁期间，主营业务肯定会出现停顿，主营业务收入短期出现下滑是必然的。

　　“一些研究机构或咨询机构应该在分析公司未来前景时，把这些因素考虑进去。”上述财务专家表示。