成本上升价格下降 宝钢业绩下滑38%

　　本报记者 施春华 实习记者 伍颖华 上海报道 G宝钢(600019)上周披露的2006年度中报业绩显示，公司在主营业务收入增长了将近45%的前提下，净利润同比下降39%。

　　中报显示，上半年公司主营业务收入7111亿净利润44亿。宝钢股份称，出现这种情况主要是由于“上半年钢铁行业主要原材料价格上涨明显”所致。分析师表示，预计宝钢下半年的业绩基本持平或稍有下降。

　　业绩下跌

　　海通证券钢铁行业分析师雍志强认为，宝钢去年一季度是它业绩的最高峰，去年同期是最好时期，因此，今年中报业绩同期相比大幅下跌是不可避免的，属于正常现象，中国

钢铁业全行业利润也下降了40%左右。

　　中报显示，宝钢的毛利率出现了明显下滑。其平均毛利率从去年的28.86%下降到14.95%。钢铁产品的主营业务收入524.5亿，毛利率18.38%,主营业务收入同比上升37.68%，毛利率同比下降15.96%。

　　宝钢股份董事会秘书陈缨表示，“利润下降除了成本提高以外，主要的原因还是钢材价格下降。”

　　光大证券研究所钢铁行业分析师赵志成也认为，宝钢中报业绩下滑的一个主要原因就是整个钢材市场价格下降了很多。

　　今年第一季度，宝钢下调了产品出厂价格，其中主要的钢材产品每吨下调了400元-700元左右。尽管二季度又有所上调，但产品的出厂价格基本上回升到去年第四季度的水平。

　　“国内钢材价格在三季度将很可能进入阶段性的调整期，宝钢第三季度业绩也不容乐观。”市场专业人士刘剑云说。

　　产品价格下降，加上主要原材料价格上涨明显，除了

铁矿石采购价格上涨19%，合金采购价格上升也成为毛利率下跌的主要因素。

　　节约成本

　　宝钢股份董秘陈缨称，将通过推进成本管理来进一步提高盈利水平。

　　根据中报，在其他热轧和冷轧产品都出现大幅度下降的情况下，宝钢的不锈钢产品毛利率不降反升，达到8%，比去年同期增加7%。在不锈钢材料镍矿价格大幅上涨的情况下不锈钢产品盈利能力反而增加，主要得益于宝钢在上游原材料的投资。按照宝钢的做法和发展战略来看，对上游资源性行业(如铁矿石、煤、镍等生产企业)一般采取投资参股的方式。

　　陈缨表示，虽然镍矿价格上涨，但不锈钢产成品的价格涨幅与它基本保持一致，所以毛利率能保持增长。

　　尽管在成本节约上宝钢下了一番苦功，但从提升业绩的角度来讲，最重要的无疑是钢价。8月，宝钢在第三季度产品涨价之后，四季度开出的钢材部分品种售价下调，其中热轧和冷轧的主要钢材品种出厂基价分别较第三季度下降200元，下调了5%和4%。

　　雍志强认为，钢铁市场第三季度市场预期不看好。虽然中央政府正在通过

宏观调控试图压缩下半年的钢铁行业产量，但是由于地方政府很难实施到位，再加上前几年新建的生产线陆续投产，今年仍是产能集中释放的时期，因此产能依然处于过剩状态，价格还会持续下降。预计宝钢下半年的业绩基本持平或稍有下降。

　　光大证券分析师赵志成认为，就全年来看今年宝钢等钢铁上市公司的景气程度会下降很多。

　　来源：经济观察报网

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