丰原油脂亏损之源

　　一个追求产能忽视市场变化甚至原料供应的案例

　　□本报记者 宫靖 蚌埠 合肥报道

　　2006年中报，G丰原油脂类产品再次报亏，毛利率为“-2.60%”。此前的2005年年报显示，其毛利率为“-3·21%”。

　　在G丰原近年颇为好看的报表中，油脂类产品是报亏的两个产品之一，但同时报亏的燃料酒精，因获数亿元的国家补贴，反而是其最大盈利点。

　　此前有业内人士怀疑丰原油脂有更大的亏损，其依据是“去年全国油脂行业整体亏损”，而G丰原并不是油脂业的行家里手。

　　今年中报中G丰原对此的解释是：将会扩大油脂产品中的玉米油产量，减少亏损。

　　但在股价处敏感时期的现阶段，G丰原显然已将旗下丰原油脂公司看作“烫手的山芋”。身兼丰原集团、G丰原董事长的李荣杰当面向记者透露，丰原集团正在考虑是否将油脂公司从G丰原剥离，由丰原集团代管。从长期考虑，李表达了可能放弃油脂行业的想法。

　　油脂曾是丰原生化继柠檬酸后，精心打造的第二大产业。此产业显然具有典型的“柠檬酸模式”———大投入迅速提高产能，两年之内，丰原生化投入3亿元打造了18万吨的油脂生产线，产能规模迅速进入全国前列。

　　事隔数年，李荣杰向记者承认，油脂、食品等终端消费产品，并非丰原所长。

　　两条安静的生产线

　　8月15日下午4时，位于安徽省蚌埠市固镇县的丰原油脂有限公司人迹罕见，听不到生产线上的机器轰鸣。

　　公司副经理杨勇解释，由于业务不多，工人已经下班。这显然与G丰原“24小时机器不停转、工人四班倒”的生产方式形成鲜明对比。

　　在公司北侧的花生油生产线上，有几间大型冷藏室，用途是贮存花生，以备非花生榨季(花生榨季为每年10月至次年5月)使用，从而保证此条生产线全年不停运转。

　　但这几间冷藏室内此时并无花生。杨勇证实，今年以来，冷藏设备从未开启过，原因是冷藏花生成本过大。事实上，这条6万吨花生油生产线在2003年建成投产后，当初投资巨大的冷藏设备就很少派上用场。

　　这条生产线2003年投入建设。据介绍，该线建成后，由于市场原因，几乎从未足产。

　　在工厂南侧的6万吨玉米油生产线，是生产油脂公司盈利产品玉米油的。然而与前述花生油生产线同样命运的是，该条生产线2001年建成投产以来，也从未足产，原因则是由于母公司G丰原一直不能提供足够的原料玉米胚芽。

　　G丰原相关负责人预测，丰原油脂今年的亏损已成定局。这让G丰原进退两难：进，是迟迟不见转好的油脂市场；退，公司投入的3亿余元投资将无法收回。

　　这让G丰原的当家人李荣杰感到黯然，8月25日他向记者当面承认，油脂领域确实非丰原所长。

　　也许一句“非丰原所长”并不能完全解释这一未了残局。

　　“ 过于超前”的产能

　　对G丰原来说，继柠檬酸之后进军油脂产业，曾有着充足的理由。

　　李荣杰称，1997年、1998年和1999年三年中，他足迹遍布欧美。“考察了欧美多数的农产品深加工企业，包括行业前列的ADM和卡基尔。这两家公司都有食品及油脂产品，且品牌很好。”

　　另外一个现实因素是，丰原系企业以玉米为主要原材料。“无论生产柠檬酸，还是其他生物

　　“如有了自己的油脂企业，G丰原这些用不到的玉米胚就成了油脂产业原材料，具备天然的成本优势。”G丰原总经理徐桦木说。

　　2000年，丰原生化上市次年，丰原油脂有限公司成立，成立之后即进行了油脂行业的市场调研。据杨勇说，调研认为玉米油是油脂产品中的中高端产品，营养价值高，市场较有潜力。

　　2001年10月，6万吨玉米胚芽油生产线建成投产。

　　一切似乎合情合理，但被忽略的事实是，这条生产线的产能过大，丰原生化所能提供的玉米胚芽数量又过少。

　　“这条玉米油生产线的产能，我们是按照G丰原未来拥有330万吨玉米生产规模来计算的。”徐桦木说。但这个估算显然过于超前，到2005年，G丰原虽然号称拥有360万吨玉米生产规模，但事实上使用玉米不到200万吨。

　　一般来说，玉米中含有5%至7%的胚芽。但只有用湿法发酵的玉米才能将玉米胚芽提取出来。据杨勇介绍，整个2005年，G丰原用湿法加工的玉米才30万吨，因此提供的玉米胚芽只有不足2万吨，董事长李荣杰也确认了这个数字。

　　经简单计算，去年此条生产线产的玉米油最多为1万吨，产能闲置达六分之五。

　　杨勇说，油脂公司也考虑过收购玉米胚芽来生产，但安徽本地货源过于分散，质量不高；而到东北、华北等玉米主产地收购，加上运输成本等费用，又会使玉米油成本优势失去。

　　假如当时不贪大

　　固镇县，楚霸王与刘邦垓下之战故地，也是董事长李荣杰的故乡。

　　油脂公司舍却丰原生化主阵地蚌埠市郊，来到40公里之外的固镇，因为生长于斯的李荣杰知道，这里是全国花生大县之一。

　　“丰原想在花生基地依靠成本优势把花生油做起来。此外，固镇也是菜籽油产地，每年春天一片菜花黄。”李荣杰说。

　　据李介绍，2002年花生油12万吨生产线开建，这条生产线将令丰原的花生油产能进全国前五名，当时，花生油行业老大“鲁花”，也不过近20万吨产能。

　　此后G丰原停建其中6万吨生产线。李荣杰自己的解释是“12万吨花生油生产线的公用工程建好后，我们决定先只上6万吨生产线，如果市场能够打开，再上另6万吨生产线。”但直到今天，G丰原公开资料一直称其油脂部分拥有“18万吨生产线”。

　　杨勇告诉记者，花生油生产线迅速上马的另一个原因是，2002年、2003年，国内花生油市场行情看涨，每吨花生油价曾高达9000多元，甚至1万多元。

　　但几位油脂行业内部人士认为，丰原花生油上马正值中国加入世贸组织前后，可以轻易预见的趋势是，国内的食用油市场必将由入世前的供不应求情形，转变为与全球一致的供大于求情形，花生油价当然不可能一味看涨。

　　据杨勇介绍，丰原油脂公司成立后，利润情况一直“一般化”。2002年和2003年靠玉米油实现“微利”，2004年花生油上市后，正好赶上花生油价大落，每吨售价只有7000多元，与前一年相差2000余元。

　　李荣杰对油脂公司业绩的说法与G丰原公告相同，“2002、2003年‘还可以’，2004年‘微利’，2005年至今‘亏损’。”

　　由于花生油的亏损，另外6万吨生产线至今仍悬在半空中。

　　8月25日，李荣杰承认，如果丰原油脂不贪大，而是根据玉米胚芽实际情况设计生产线，是不至于亏损的。但从丰原产业发展路径判断，这并不符合李本人一直坚持的大产能模式。