G招行创新高激发人气 市场核心稳定游资开始活跃

　　本报记者 郝渊侃 发自上海

　　在中国石化(600028.SH)股改停牌之际，市场风向标开始出现了多元化的格局。

　　昨日，G招行(600036.SH)复权股价创出历史新高，对市场人气的复苏和多头力量的激励起到了较为关键的作用。

　　全天，G招行仅用了1.65%的换手就创出了历史新高，除了公司质地优良令机构毫不犹豫锁仓之外，还与招行即将发行不超过25.3亿股H股有关。

　　不超过25.3亿股H股的发行将提高招行的资本充足率，从定价的角度而言市场预期发行价也会比较高，众机构纷纷调高G招行评级，引发了部分机构对G招行的增持。

　　中信建投金融业研究员何媛媛、佘闵华指出，G招行中间业务增长势不可当，高端个人客户聚集局面初步形成，尤其是高端

零售业务对招行利润的贡献越来越大。上半年，招行实现非利息收入15.05亿元,较2005年同期大幅度上升了80.24%，其中手续费和佣金收入13.22亿元，非利息收入占总收入比例达到13.76%，因此继续维持对招商银行增持的投资建议。

　　除了G招行的H股发行外，中国石化的股改对价水平和旗下上市公司的整合方案是市场近期关注的另一热点。

　　虽然中国石化将持续停牌，但是市场对于其对价水平的预估之声不绝于耳。同时，旗下上海石化(600688.SH)、仪征化纤(600817.SH)、武汉石油(000668.SZ)、泰山石油(000554.SZ)等上市公司的整合进度和难度均造成了它们股价的上下震荡，不过由于这些

股票所占市场权重和中国石化不可同日而语，因此他们对股指的影响和导向性随着事件的淡化也被迅速削弱。

　　在市场核心趋向稳定之时，游资的活跃度也开始提高：前期跌幅较大的新

能源板块正有重新走强的迹象，其中受到政策支持的替代能源二甲醚产业类个股更是顺势走强。

　　有色金属、稀缺资源也由于有色金属价格上涨而出现群体性活跃。

　　“不过，由于三季度市场对紧缩政策、扩容压力的谨慎，市场出现一定程度的反复实属正常，随着时间推移，市场向好的概率和动力将越来越大。”资深市场人士认为。

　　收盘，沪综指上涨0.76%，报1613.35点；深成指上涨1.16%报 3977.90 点。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。