中石化股改可能为10送2.8股 ETF套利机会有限

　　王熙喜

　　昨天，中石化因股改停牌，其股改方案成了关注的焦点，市场人士认为，其股改说明书将于下周一公布。而在香港市场上传出，中石化股改方案是10送2.8股。有记者向公司求证，公司并不否认，但也不予承认。

　　光大证券的裘孝锋表示，在大型蓝筹股中，G长电(资讯 行情 论坛)(600900)股改方案是10送1.67155股及现金5.8768元(含税)、1.5份认购权证，G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019)是10送2.2股和1份认购权证，G联通是10送2.3股，相比之下，中石化的方案已算是慷慨的了，且中石化大股东没有减持冲动，能付出如此对价，已属不易。他表示，市场预期的中石化股改方案是每10股送2.5~3股，10送2.8股的对价方案属中偏上。

　　中国银河的肖汉平表示，如果中石化方案果真如此，在中石化停牌期间股价波动套利机会没有了。但可以通过ETF套利，如果看涨中石化，可以今天买ETF，等中石化复牌后，赎回ETF就可以得到中国石化(资讯 行情 论坛)股票，从而可以获得对价。但裘孝锋表示，如果基金通过ETF配置8%~9%的股份，中石化复牌后上涨20%，基金获利不过2%(9%×20%)，获利有限。