新老再融资方式接踵亮相 G人福配售股今日上市

　　本报记者 闫立良

　　G人福近日公告称，经上证所同意，公司本次配售的共计56060057股股票将于今日起上市流通。此前6月5日，G申能公开增发股份上市流通；8月10日，G柳化发行的柳化转债上市交易。至此，传统的再融资方式时隔一年多后重新聚首，但环境已经不同于以往，后股权分置时代让投资者对这些公司充满了期待。业界人士分析指出，传统再融资方式和创新再融资方式今后将会在市场上变得很活跃，这将加快市场的蜕变步伐。

　　值得一提的是，作为股改后全流通再融资的首例配股，其控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司和其他3家有限售条件的股东均全额参与，显示出我国证券市场走入全流通时代后，上市公司中大小股东同股同权，权利共享、义务共担的良性机制正在形成。

　　今年5月，

证监会发布《上市公司证券发行管理办法》，对配股再融资作出严格规定。于是计划通过配股再融资的公司大幅减少，很多原打算配股的公司改为定向增发。就在6月底，G新希望拟将配股有效期延期一年的议案被股东大会否决。除G人福外，至今计划配股的公司仅有方正科技、G南化。对此现象，业界专家认为，这说明新政对上市公司威慑力加大。

　　然而，在股改之前就受到投资者欢迎的再融资方式——可转债，在股改后同样受到了投资者的追捧。G柳化发行的3.07亿元5年期可转债于06年8月10日起在上证所挂牌交易，上市首日就收于107.92，并一路摸高至109元。在8月11日上市的华发转债丝毫不逊于柳化转债，上市首日收于全天最高价110.50元。

　　作为新老划断后第一家开展再融资的G申能，其增发股份于6月5日上市流通。投资者对申能增发2亿A股大都持赞成态度。G申能增发拟募集的12亿元资金将全部投向6个发电项目。

　　再融资的创新方式也获得了上市公司和投资者的追捧。如现在市场上最火爆的定向增发。在8月5日G建投定向增发被否之后，市场一度认为这是管理层进行调控的结果。但事实并非如此，在G建投被否之后，先后有G重汽等3家公司的定向增发方案获得管理层批准。分析人士指出，定向增发可以起到其他再融资方式起不到的作用，只要是方案可行，管理层肯定会支持这种方式。

　　截至目前，包括配股、增发、认股权证、可转债、定向发行等几种融资方式均已在发审会上出现。但作为可转债的创新品种——分离交易的可转债，却仍旧没有获得批准。业界专家指出，作为我国企业债券的创新品种，分离交易可转债对于改善投资组合的风险收益状况具有积极作用。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。