G上航巨亏揭示航空股风险

　　本报讯　　国航上市进程显然有些“不顺”，显示发行遭遇罕见冷遇，不得不自缩融资规模，而由于G上航(资讯 行情 论坛)的巨亏中报，市场担心的航空股成本风险变成现实。

　　油价持续高位运行，航空公司普遍遭遇重压。素以绩优股著称的G上航昨日发布公告称，上半年亏损1.63亿元，每股收益为-0.151元。

　　G上航表示，上半年航油价格持续高位运行，其构成的成本费用不断上升是造成上半年亏损的主要原因。G上航表示，预计下一报告期末，公司的累计净利润仍为亏损。

　　国信证券研究员认为，未来3年航油成本占公司总成本比重超过40%，将严重侵蚀公司利润。

　　国航05年航油成本近125亿元，同比增加43.8%，占总成本39%，较03年上升12个百分点，占主营收入31.2%。

　　该研究员预计，“公司06年航油采购均价比增18.4%，航油成本将达到168亿元。”假设07年公司航油采购均价再上涨10%，之后维持不变，06-08年

　　国信证券对整个航空业的中短期盈利前景都不乐观。未来2年运能年均增长19%，旅客周转量年均增长13%，运能相对过剩，民营、外航等新竞争者的加入，国内航空公司客座率、票价趋降，油价趋升，盈利水平下降。“因此，国航公司