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G首创公布中期业绩报告券商扎堆为哪般

http://www.sina.com.cn 2006年08月10日 11:28 证券日报

　　□ 实习记者张胜男

　　日前，G首创(资讯行情论坛)(600008)公布2006年中期业绩报告，其股权结构引起了各方注意：前十名无限售条件的流通股股东中除了排名第七的是QFII富通银行外，其余九家全部是证券公司。分别是：海通证券2300万股，中信证券(资讯行情论坛)2200万股，国泰君安证券1600万股，华泰证券1500万股，光大证券1400万股，广发证券1400万股，长江证券1100万股，国元证券1100万股，招商证券1000万股。

　　于是，寻找股市黑马的淘金者将目光汇聚于此，猜测：是否是尚未具体实施的融资融券业务催生了这样奇特的股权结构？拥有这样股权结构的上市公司又有怎样的投资机会等待挖掘？

　　寻找券商“集体潜入期”

　　从G首创盘面信息不难看出，首创股份(资讯行情论坛)4月19日股改复牌，当天交易中总成交金额为16702.03万元，跌幅24.74%(相比股改前3月30日收盘价)。在随后的4月19日到5月29日的一个多月时间里，G首创的交易量处于明显放大时期，被业内人士分析为券商的“集体潜入期”。

　　对于4月19日的放量交易，上交所公布其前五名成交营业部名单如下：联讯证券经纪有限责任公司北京外馆东街证券营业部、海通证券股份有限公司交易总部、国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部、东海证券有限责任公司上海水城南路证券营业部、华泰证券有限责任公司营销管理总部。

　　为融资融券提前埋伏？

　　今年上半年随着大盘的高启，人们对开展融资融券业务的期望越来越高。

　　7月15日和7月29日中国结算上海分公司分别安排了两次融资融券全网测试。8月1日，证监会6月底出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》正式实施。日前，券商融资融券试点申请的初步审核工作也已启动，深圳证监局有关人士就试点申请对国信证券、招商证券进行了现场核查工作。就像通过券商借壳上市题材挖掘出的东湖高新(资讯行情论坛)、延边公路(资讯行情论坛)、G成大(资讯行情论坛)、G敖东(资讯行情论坛)等股票一样，人们恨不得也先于他人找出若干个有融资融券题材背景的个股来。

　　综合所述，将9家券商“集体入住”G首创的行为归结“为融资融券提前布阵”似乎说不通了，到现在最终的获准开展融资融券业务的证券公司名单还未公布，为何9家券商步伐如此一致？选择公司相同，进入时机也相同？

　　看来，把G首创当成是具有融资融券题材的“黑马”未免唐突了些。

　　基本面三大优势是诱因？

　　提起G首创，人们的第一反应是水务龙头。从公司多年业绩来看，主业不断拓展，发展方向明确，战略布局合理。G首创以北京为基地，相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、安徽、山东和深圳等地的水务布局，水务业务收入大幅提高，已真正成为公司核心业务。同时，马鞍山首创公司第四水厂于05年底投产，成为新的利润增长点。公司包括控股及参股的水务项目共拥有730万吨水的日处理能力服务人口总数1400万，并力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，进入世界水务行业前列。

　　同时，G首创具有环保题材背景：2001年以高碑店污水处理厂一期工程资产和10亿元作为出资合计19.7亿元　设立北京京城(行情论坛)水务有限责任公司公司占51%股份　。京城水务公司污水处理能力120万吨，占北京市目前总处理能力的近80%，是目前国内污水处理能力最大的公司。

　　此外，外资合作背景：与国际上规模最大的水务公司之一的法国威望迪水务有限公司合资成立通用首创水务投资有限公司注册资本2亿美元双方各占50%股权。该公司主要从事中国城市供水和污水处理项目的投资及运营管理是目前国内第一家合资水务公司。

　　上述三大优势或将成为吸引二级市场资金的理由，毕竟业绩稳定增长的公司不论是在牛市还是熊市都是机构资金配置不可缺少的防御型支柱。

　　占据九席缘起权证？

　　G首创的证券事务代表李爱琴表示，券商成为股东完全是创设权证的需要。正如2006中期业绩报告中的解释：“截至本报告期末上述股东中北京首都创业集团有限公司所持股票中的6000万份为股权分置改革权证行权专用证券账户中的股票；海通证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券有限责任公司、广发证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、长江证券有限责任公司、国元证券有限责任公司、招商证券股份有限公司所持股票全部为权证创设履约担保证券交收专用账户中的股票。”

　　因为派发认购权证是首创股份股改对价的组成部分，经上交所同意，北京首都创业集团支付的6000万份认购权证于2006年4月24日起在上海证券交易所挂牌交易。九家券商在股改复牌后集中买入G首创的股票，为创设权证做准备合情合理。

　　同时年报中也有对上述九家股东关系或一致行动关系的说明，称：“公司未知前十名流通股股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。”

　　江海证券研究员认为，从2006年3月31日的股东情况我们可以看到，当时的前三大无限售条件流通股股东都是南方系基金，合计持股量超过10%，但是中期报告中完全看不到他们的身影。南方系对G首创的“抛弃”从某种程度上否定了G首创在今年第二季度的成长性。那券商为何又要“群起而持有”呢？显然不是出于投资、自营的考虑。这样看来，权证之说更加站住脚了。

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