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CVC认股收购G晨鸣意外夭折http://www.sina.com.cn 2006年08月01日 10:56 证券日报
□ 实习记者 熊欣 凯雷收购徐工尚争议不断，另一起外资对国内上市公司并购案再度引起市场关注。国内造纸行业龙头企业G晨鸣日前发布董事会决议公告，宣布其以定向增发形式引进外资战略投资者的计划夭折。有业内人士昨日接受记者采访时指出，种种迹象显示，对于外资在国内的重大并购的监管或将从此趋紧。 G晨鸣董事会决议公告宣布，终止并解除与CVC Asia Pacific Ltd(亚太企业投资管理有限公司)在5月20日签订的《关于定向增发与认购股份之战略投资意向书》。此前，这笔迄今为止国内上市公司融资额最大的外资并购交易曾被市场普遍看好。 根据双方签订的意向书，G晨鸣将向CVC溢价非公开发行不超过10亿A股股票，募集资金50亿元，资金将全部用于对公司具有战略意义的湛江纸浆项目及原料林基地的建设。定向增发完成后，CVC将持股42%左右，超过寿光市国有资产管理局而成为第一大股东。公司相关人士此前曾公开表示，“CVC是一家战略投资公司，并不做产业，它肯定会派驻董事，但不会参与公司的管理，因此公司现有管理层的稳定并不受任何影响。” 而现在，双方合作意外夭折的消息令市场颇感突然。G晨鸣公告称，双方就相关本次定向增发项目的具体事宜进行了多次充分的谈判沟通，但就公司未来经营理念和思路以及董事会人员组成等问题上未能达成一致意见。就在上个月底，G晨鸣曾公告提示，“双方针对最终的定向增发价格、管理层激励的具体内容、定向增发后公司的管理等关键性问题与CVC之间尚没有达成正式的协议”。此外，对于正式的董事会、股东大会乃至主管部门的审批还没有确切的时间表。 一位接近G晨鸣管理层的知情人士昨日表示，此次合作未成的主要原因，极有可能是关于公司控制权的问题没有谈妥。G晨鸣资本运营部部长范英杰此前明确表示，引进战略投资者的初衷就是解决资金问题，毕竟这(湛江纸浆项目)是个近百亿的大项目公司管理层无意出让公司控制权。据介绍，虽然是国有控股企业，但是管理层跟公司的关系异常紧密，因为“公司现在的行业地位是管理层一手做起来的”，“可以说是感情很深，也可以说是内部控制很强”。 上海隆瑞投资顾问公司执行董事尹中余表示，外资收购目前是一个敏感话题。凯雷收购徐工的“前车之鉴”，对G晨鸣此次交易影响很大，合作前景不明朗，获批的可能性不大，这也是双方这么快分手的一个重要原因。 值得注意的是，G晨鸣公告同时表示，董事会此前审议通过的关于外国投资者对本公司战略投资的议案也同时终止执行。尹中余对此认为，G晨鸣融资的目光可能将转向国内，引进多个国内战略投资者。 北京首放证券分析师陈志则认为，外资对于国内上市公司的投资并购活动日趋活跃，其中大部分是为了获得超额回报的股权投资。由于徐工科技、G晨鸣的行业龙头地位，因此更引人关注。 事实上，外资并购正在引起有关方面的注意。有消息称，上市公司收购管理办法将修改，外资并购正在酝酿新规。此外，在《反垄断法》的制定过程中，外资并购也成为一个监管重点。 截至昨日发稿时止，记者一直未能与G晨鸣相关部门联系上。该公司股价昨日下跌8.47%，收于4.33元。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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