受益铜价飙升 云南铜业净利润涨两倍

　　三季度业绩预增100%-150%，定向增发预计9月份完成

　　本报讯 G云铜(资讯 行情 论坛)(000878)今年上半年实现主营业务收入116.65亿元，同比增长124.07%；实现主营业务利润8.47亿元，同比增长101.67%；实现净利润4.88亿元，同比增长226.5%。

　　G云铜是目前中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一。主产品市场占有率大约为12%。2006年1-6月，公司主导产品中电铜实现销售收入83.83亿元，铜杆销售收入17.32亿元，电铜与铜杆的收入占公司主营收入的86.7%。报告期内，实现电解铜产量16.92万吨，同比增长9.7%；实现硫酸产量30.19万吨，同比增长了4.46%；实现黄金产量4.77吨(含受托加工4.65吨)，同比增长125%；实现白银产量201.72吨，同比增长6.38%。

　　G云铜表示，公司销售收入的增长主要是由主要产品价格的上涨造成，黄金的收入减少主要是报告期公司生产的黄金大部分都是代加工的黄金，公司买断原料生产的黄金较少造成的。报告期内，公司主要产品电铜的毛利率同比增加4.46%，公司财务负责人表示，尽管今年进口铜矿的加工费较去年下降，但国内铜矿的加工费基本维持不变，而随着铜价的上涨，公司所加工的电铜也随之明显受益；铜杆的毛利率下降至2.75%，同比下降48.34%，主要是由于铜杆毛利率的计算依据是从电铜加工至铜杆，随着电铜价格的上涨，铜杆与电铜的差价进一步减少，从而导致铜杆毛利率大幅下滑。

　　G云铜表示，随着公司的产量和生产规模的逐渐扩大，以及自身的生产工艺特点，决定了公司必须随时保持一定规模的原料和在产品的储备，这就必须占用大量资金，在价格上涨的大环境下，公司存货占用资金将有所增加。报告期末，公司存货高达43.67亿元，公司流动资金压力较大。加上市场竞争激烈，铜市场价格波动较大，与原料价格变化形成连锁反应，而公司自己的原料自给率低，还未形成较大规模，这些都加大了公司原料供给的风险。

　　2006年6月7日，公司通过了定向增发5亿股的议案，其中控股股东云南铜业集团有限公司用其拥有的四座矿山和一个粗铜冶炼厂经评估后的资产认购不低于54.3%的股份。此次定向增发计划募集资金40亿元，云铜业集团拟以其持有的玉溪矿业、云南楚雄矿冶、云南迪庆矿业、金沙矿业4家矿山公司股权和滇中有色(粗铜冶炼公司)股权等资产作价认购。此外云铜集团还承诺在两年内将所拥有的铜矿山资产及其股权以适当的方式全部注入公司。对于定向增发，公司表示目前该项工作正在积极的筹备中，预计9月份完成此项工作。

　　机构投资者对于G云铜此次定向增发非常看好，均认为定向增发完成后，G云铜的原材料瓶颈有望得到彻底改观，同时也将迅速解决多年困扰公司发展的资本金不足与公司快速发展的矛盾，并将完善公司产业链、提高公司盈利能力。

　　此外，G云铜表示，由于上半年国际国内铜市场价格比上年同期持续上扬，主产品产销量也比上年同期明显增加，据此预测，如果三季度价格没有明显大幅度下调，预计2006年前三季度净利润同比增长100%-150%。

　　G云铜昨日收盘价11.32元，跌2.41%。