G宝钢(600019)：行业巨擘的扩张霸气

　　本报记者 任亮 发自北京

　　即使身处周期性行业的G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019.SH)会有高潮期，也会出现低潮时，但作为钢铁行业中的龙头企业，作为中国经济发展最主要、最基础的行业蓝筹股，如果从长期投资的角度来看，它却是具有长期增值潜力的少数优质股票之一。

　　按照钢铁行业的周期性，在2005年达到行业周期的高峰后，2006年的行业利润下滑应该比较明显。然而，根据国泰君安对钢铁行业的最新分析报告，这种周期性轨迹已经被灵动的需求所改变。该报告认为，需求的旺盛更深层次的原因是“

十一五”投资规划以及银行流动性剩余共同作用的结果。“十一五”规划的顺利完成完全依靠头两年投资建设的进度以及程度，银行流动性剩余是保障投资进展的必要条件。钢铁的需求有坚实的基础，这是导致需求改变周期轨迹的主要原因。

　　由于看好以“十一五”为背景的投资需求增长，国泰君安预期2007~2008年供需增速的趋势以及供需结构都会向着利好的方向发展。另外还有行业整合的作用，行业整合更深远的意义在于厂商结构的改善，这对行业利润的增加也将是非常正面的。在未来两年，这两个方面都是向着正面的方向发展。

　　而作为行业龙头，G宝钢在行业整合过程中通过资本运作方式屡屡抛出大手笔，充分展现出其欲布局全国的战略意图。其通过宝钢集团有限公司和上海宝钢工程技术有限公司对G马钢(600808.SH)、G广钢(600894.SH)等多家钢铁上市公司均有涉猎，对G邯钢(600001.SH)和G济钢(600022.SH)等更是重仓持有。

　　对于其中最为引人注目的举牌G邯钢，东方高圣投资顾问有限公司首席研究员冀书鹏认为，因为G邯钢对G宝钢具有非常重要的战略意义。其地缘特征与G宝钢有着非常强的互补性，邯郸是陕煤和晋煤出口的第一关口。而钢铁行业在地域上必须有站点，才能取得更大的经济效益。

　　同时，分析人士也谈及，持续分红能力将是对一只

股票进行长期投资的重要决定因素之一。而G宝钢自2000年以来，不但每年分红，并且单位分红金额呈逐年递增趋势。从2000年每10股税后派0.45元到2005年每10股税后派2.88元。

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