G榕泰(600589)6万吨ML项目进入土建

　　预期2007年下半年可建成，届时产能将达13.5万吨，全部投产后可新增年销售收入3.82亿元

　　证券时报记者　王柄根

　　作为亚洲最大的氨基复合材料(ML)供应商，G榕泰(600589)正用扩大产能的方式保持其业内的龙头地位。据最新了解，G榕泰新建的6万吨ML材料项目已经进入了土建阶段，根据项目建设周期，预计该项目可于2007年中期左右建成。G榕泰目前的ML材料产能为7.5万吨/年，新建6万吨项目完成后，G榕泰ML材料整体产能可望达到13.5万吨/年。

　　项目由4条生产线构成

　　G榕泰6万吨氨基复合材料生产线计划由4组年产1.5万吨氨基复合材料生产线组成，项目选址于广东揭阳市揭东试验区内，濒临榕江，自建有3000吨专用码头，交通便利。根据规划，该项目的总投资为2.41亿元，其中固定资产投资1.9亿元，铺底流动资金5129万元。G榕泰股东大会此前已通过决议，采用非公开发行

　　项目前景看好

　　G榕泰方面曾表示，6万吨ML项目全部投产后可新增年销售收入3.82亿元，税后利润4716万元，项目所得税后投资利润率为19.53%，税后5.35年即可收回全部投入。同时，该6万吨ML项目年产量达到1.99万吨，即达到总生产能力的37.27%即可使项目保本，实现盈亏平衡。

　　有券商研究员向记者指出，G榕泰6万吨ML项目在建成投产后能产生的利润需要综合考量。因为G榕泰已是亚洲最大的ML材料生产商，2005年其产量在7.1万吨左右，占据了国内市场的1/3强，而国内年消费量大致在20万吨左右，那么在G榕泰6万吨新建ML项目完工生产后，新增6万吨产量投放市场应该会对市场价格和供求关系产生较大影响。该研究人士表示，G榕泰6万吨ML项目的盈利水平可能会略低于以目前价格计算的静态测量结果，项目如果完全开工，则今后年增净利润可能在4000-4500万元。

　　ML材料市场在扩大

　　统计数据显示，国内ML材料的年需求量处于迅速上升的状态，从2003年的12万吨/年上升到2005年的20万吨/年。不过，由于产量的原因，G榕泰的国内市场占有率实际是呈现下降趋势，从2003年50%的市场占有率下降至目前的30%。

　　虽然国内的供应商在市场需求扩大后增加了产量，但ML材料的价格并未因此出现下滑，近2年来一直维持在7000元/吨附近。市场人士认为，未来1-2年内ML市场价格出现较大波动的可能性已不大，从目前的情况来看，由于存在规模效应，一些小的ML材料生产商处于微利的边缘，不会主动调整价格。而G榕泰由于拥有自主技术并存，产量也形成了一定规模，其ML材料的毛利率维持在20%左右。

　　G榕泰昨日收盘价7.04元，跌4.48%。