参股公司拟股转债 海越股份坐收7.75亿

　　参股公司拟股权转债权海越股份今后22年坐收7.75亿

　　本报讯　近日，海越股份(资讯 行情 论坛)(600387)与浙江省交通投资集团有限公司签署了《浙江杭金衢高速公路有限公司之重组框架协议》，海越股份拟将杭金衢高速公路有限公司(海越股份持股比例为6%)6%股权投资置换为对交通投资集团的债权投资。如该协议实施，海越股份将在今后的22年中，每年都会拥有一笔稳定的现金收入，累计可达约7.75亿 元。据悉，此决议将在7月26日召开的2006年第一次临时股东大会上进行表决。

　　该协议中，双方同意，作为海越股份所持杭金衢公司6%股权的出让对价，交通投资集团此项负债能够也仅限于能使前者从2006年至2027年(共22年)，每次年凭借此项债权从后者收到的税后净回报(即无需海越股份再缴任何法定税费的投资净收益)为2528.8万元。

　　同时，交通投资集团此项负债的本金为21876.4万元，其中包括海越股份原持有的杭金衢公司6%股权对应的注册资本18060万元，对应的盈余公积1445.5万元，对应的未分配利润2370.88万元，名义税后投资回报率为11.56%。交通投资集团同意在2028年的投资净回报支付日(即2028年1月31日)提前归还此项负债的本金21876.4万元给乙方，双方债权债务关系随即终止。

　　据此推算，海越股份将在今后的22年中拿到总计7.751亿元。再加上海越股份由杭金衢公司分到的2005年度现金红利3612万元，合计可达约8.11亿元。

　　据了解，杭金衢公司注册资本30.1亿元，海越股份出资18060万元，持股比例为6%，浙江省交通投资集团持股94%，该公司主要从事杭金衢

高速公路的投资、建设、维护、管理等业务。

　　由于浙江省交通投资集团是以承担浙江省交通建设为主要任务且并非以营利为主要目的的省属国有独资公司，为完成金丽温等高速公路的投资建设任务和重组公司业务的计划，该公司向海越股份提出重组杭金衢公司的要求。与此同时，海越股份也认为，交通投资集团主导杭金衢公司投资的金丽温等高速公路项目有可能导致杭金衢公司效益下降，进而影响上市公司的投资收益，因此也同意了此要求。

　　记者从浙江省有关方面了解到，杭金衢高速公路自2002年建成通车后，车流量虽然日增，但同时也导致路基出现了不同程度的沉降，许多路段还出现了车辙、拥包、裂缝等病害情况，给

交通安全留下了隐患。为延长公路使用寿命，去年杭金衢公司已对杭绍段32公里路面进行了中修，今年将继续对其余　26公里路段进行病害处理和罩面施工。该工程计划于8月底完工，工程总投资4890万元。同时，随着浙江交通道路网络的完善，杭金衢高速公路分流现象也日渐严重。

　　海越股份认为，公司投资建设和经营的低等级收费公路项目逐步陷入车辆分流、收费困难、收入下降的不利局面，这一趋势不可逆转。因此，海越股份在2006年便通过从低等级公路退出，收回投资，整合资源，积极向资源控制型企业转化，培育新的利润增长点。

　　“杭金衢高速公路虽然算不上低等级公路，但是此次股权的转出，也可以说是符合这个经营方针的。”海越股份董秘办工作人员告诉记者。

　　此次协议的签订，海越股份认为，将杭金衢公司6%股权投资置换为对浙江省交通投资集团的债权投资，可以回避杭金衢公司的经营投资风险和政策风险，稳定和保障公司该项投资的长期利益。(胡道之)