中行上市提升A股市场吸引力

　　证券时报记者　黄婷

　　中国银行(资讯 行情 论坛)日前成功登陆A股市场。中行的成功上市，对于国企改革、金融改革、证券市场发展来说，都是一个标志性事件。更重要的是，中行上市以后，发行交易机制优化，产品结构优化和衍生工具开发将随之而来。中行上市带来的这些变化，最终将提升我国证券市场实力，提高我国证券交易所以及中介机构的竞争力。

　　中行助力蓝筹型股市

　　我国证券市场做大做强，离不开质地优良的大型上市公司，因为只有大型优质上市公司才能吸引大的机构投资者进入市场，才能打造出蓝筹型股市。

　　相对于银行储蓄市场而言，我国证券市场的规模太小，大量的资金没有投资渠道；同时，社会经济发展高度依赖银行贷款，这种格局不利于整个经济的稳定，不利于资源优化和风险控制。将储蓄转为投资，最有效的方式就是大力发展资本市场，发展股权市场。中行的上市无疑给股市打了一剂“强心针”，将吸引更多的资金流入股市，使证券市场更好地为国民经济服务。

　　一些经济学家指出，对外开放首先要对内开放，不能以短期内股价和指数的涨跌来看待中行上市的影响，需从战略的高度发现其意义，只有打造出蓝筹型证券市场，才能抵御金融风险的冲击，避免被边缘化。我们看到，在股市走弱的前几年里，宝钢、中石化、联通等蓝筹股成为了证券市场的中流砥柱，成为投资者的避风港，也保证了我国证券市场对投资者的吸引力。只有更多的大型蓝筹股上市，我国证券市场定价能力才能进一步提高，市场价格结构才会更趋合理，吸引力才能得到充分的保证。

　　中行提高证交所竞争力

　　一个证券交易所在国际市场上是否具有竞争力，要看它能不能吸引、能够吸引多少优质公司在它的市场上上市交易。国际交易所联合会(WFE)的排名情况显示，截至今年一季度，上海证券交易所排名第21位，不仅落后于西方成熟市场，也落后于周边的香港市场、韩国市场和台湾市场。这与我国GDP排名世界前5的国际地位很不相称。

　　WFE的排名主要取决于三个指标：市场总市值、交易量和筹措的资金。从今年3月的统计数据来看，纽交所以14万亿美金的市值排名第一，东京交易所以47000亿美金列第二，排名第9的香港交易所市值总额为12000亿美金，上证所的市值总额为3100亿美金。从成交量来看，上证所一季度成交315亿美金列第20位；而从筹措资金来看，因为2005年新股发行和再融资暂停，上证所只筹措了290亿人民币，其中宝钢增发占了250亿。因此，要想提高我国证券交易所的国际地位和竞争力，就必须让更多类似于中行这样的公司发行上市。

　　上证所理事长耿亮曾经指出，优质上市公司是资本市场发展的基础，是投资者分享

中国经济发展成果的源泉，世界上没有一个资本市场把优质上市公司拒之于门外。要成为一个拥有世界知名蓝筹上市公司的证券交易所，一方面要努力吸引国内大公司来上市，另一方面，要创造条件，积极吸引国际知名企业来上市。中行的上市提高了上证所的国际竞争力，其示范效应可能带来的更多的大蓝筹“海归”，使我国证券市场走上一个新的台阶。