浮法玻璃价回升 G福耀走出低谷

　　证券时报记者 王柄根

　　经历了长达3个季度全行业亏损的浮法玻璃行业已渐渐走出低谷。据了解，国内浮法玻璃的市场价格从今年4月份有所攀升以来，保持了平稳运行的态势。目前福建地区建筑级玻璃价格(含税)由今年一季度的1350元/吨上涨至目前的1900元/吨，涨幅40.74%；东北地区的价格由一季度的1250元/吨上涨至目前的1700元/吨，涨幅36%。由于二季度以来市场形势的好 转，在成本未发生太多变动的情况下，G福耀(资讯 行情 论坛)(600660)今年二季度的业绩将较一季度有较大幅度的攀升。

　　供需变动使价格步出低谷

　　二季度浮法玻璃价格回暖反映了市场供需格局的一些新变化。由于长期价格低迷，浮法玻璃行业内的一些生产企业纷纷采取了减产和部分停产的措施，如国内最大的浮法玻璃企业江苏华尔润此前有两条浮法玻璃生产线停产进行冷修、其它一些重要的浮法玻璃生产企业的现金流则出现问题。有数据显示，国内共有10多条浮法玻璃生产线因此前的价格低迷而停产。与此同时，新增产能在不断下降，与2004和2005年分别有27、24条浮法玻璃生产线建成投产相比，2006年国内预期建成投产的浮法线仅在10条左右。

　　另外，国内平板玻璃的产量也在不断下降，今年4月份平板玻璃产量环比3月份下降幅度较大。市场人士认为，过去浮法玻璃产能过剩的情况已有所缓解，这是二季度以来价格回升的主要原因。虽然以往产能过速增长仍需一定时间来消化，不过浮法玻璃价格走出低谷已是业内的共识。

　　毛利率将提高

　　受市场影响，G福耀的浮法玻璃业务从2005年第四季度到今年一季度处于亏损状态。其中今年一季度G福耀浮法玻璃的主营业务收入为2.84亿元，主营业务成本为2.6亿元，毛利率为8.3%。但考虑到各项费用等因素，浮法玻璃业务在一季度的累积亏损在3000万元左右。而据最新了解，G福耀5月份浮法玻璃业务单月赢利已在1000万元。

　　中金公司研究部罗炜认为，得益于今年上半年国内汽车玻璃销售量的增长，以及二季度以来浮法玻璃业务的好转，G福耀今年二季度的净利润环比一季度将出现较大幅度的增长。而根据浮法玻璃二季度价格较年初增长的幅度估算，G福耀浮法玻璃的毛利率也会有所上升，其中保守估计建筑级玻璃毛利率在10%以上。

　　大型项目明年陆续投产

　　G福耀汽车玻璃及浮法玻璃的生产成本将随着明、后两年各地新项目的投产而大大下降。今明两年G福耀主要投资的项目包括三个：广东增城汽车玻璃生产基地投资额为6亿元，设计年生产能力为汽车玻璃300万套，该项目计划于2007年第三季度建成，2008年可投入批量生产；北京通州汽车玻璃基地投资额为3.5亿元，年设计生产能力为100万套，也将于2007年三季度建成；海南澄迈县浮法玻璃生产线投资额为7亿元，包括2条优质浮法玻璃生产线，年设计生产浮法玻璃30万吨，计划于2007年第三、四季度点火。

　　与G福耀现有的生产线相比，由于对生产工艺和生产设备的改进，这些新项目的单位投资成本、未来折旧都会大大降低。其中广州汽车玻璃基地的单位投资成本约为200元/套，比G福耀2004年投产的上海基地的300元/套大幅度下降。

　　G福耀昨日收盘价8.24元，涨7.57%。