重现中工梦魇 大同煤业昨盘中跌停

　　市场人士认为，过激反应未免草木皆兵，大同煤业下跌有价值回归原因

　　本报记者 李晶 发自上海

　　虽然上市首日没有像IPO第一单中工国际(资讯 行情 论坛)(002051.SZ)那样被“疯炒”，但大同煤业(601001.SH)依然没有摆脱前者的梦魇。昨天，或许是受深交所彻查中工国际 事件的消息影响，大同煤业低开低走，盘中曾一度触摸过跌停。截至收盘，最终以10.02元报收，下跌9.24%。

　　在跟踪调查近一周之后，昨天，深交所公布了对中工国际调查的进展情况。现场检查和交易资料显示，19日下午集中拉抬中工国际股价的账号有4876户之多，深交所同时表示，对于任何违规和市场操纵行为，都将彻底查处。

　　“虽然大同煤业上市首日没有出现爆炒的行为，但昨天深交所彻查的消息依然对其影响很大。”北京首放的陈志表示，“昨天市场抛盘的心态是唯恐大同煤业上市首日的买卖盘中也存在违规操作资金，怕落得像中工国际连续跌停的下场，因而在昨天开盘后都急于抛出。”

　　不过，陈志认为市场如此过激反应，未免有些“草木皆兵”。“大同煤业上市前市场对其定位的价值中枢在8~9元，从大同煤业首日收盘11.04元来看，溢价20%~30%，这对于一只新股来说是较为正常的，纵然当天换手率达到82%，但依然看不出有违规资金操纵股价的迹象。”

　　由中工国际引发的监管层以及交易所对全流通IPO违规资金的严打态度看，市场人士普遍连连叫好，认为这种对炒新资金违规操作的威慑作用，将大大净化市场，更有利于全流通市场的长远健康发展。

　　除了受累于中工国际被彻查因素外，大同煤业其自身的价值回归也是昨天大跌的一个重要原因。市场人士认为，按照6.76元的发行价，大同煤业二级市场的发行市盈率是12.61倍,已经高出目前同行业10~12倍的平均水平,而其资源储量较 G 国阳(600348.SH)、G 西煤(000983.SZ)等煤炭类公司也处于明显劣势，因而其上市首日在较发行价上涨超过60%以后，已经为日后的价值回归埋下了伏笔。

　　继中工国际之后，大同煤业成为第二只上市次日就出现大幅下探的个股，这是否会引发“连锁”反应，未来上市新股都会“步其后尘”呢？“市场有这样的疑惑或者焦虑可以理解，但这样的情况应不会简单重复出现。”金信

证券研究所副所长杨兴君认为，日后新股上市后的走势取决于市场对其的价值定位，而上市次日以后的表现则完全取决于上市首日的表现：如果首日被过度炒作，股价偏离价值中枢过多，随后的调整则不可避免；而如果上市首日其价值被低估，随后的上涨也就同样可以预期。