盐湖钾肥大股东欲注优质资产

　　王熙喜

　　6月2日，盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)（000792）送股派现外加权证的股改方案获得相关股东大会的通过，而参加大会的证券分析人士透露，公司大股东正在考虑整体上市，向上市公司注入两项资产或之一：盐湖发展49%的股权，察尔汗盐湖的资源综合利用工程，时间是两年之内。

　　公司大股东青海盐湖工业集团有限公司（持股33%）有两块优质资产：其一是盐湖发展49%的股权。在盐湖发展百万吨项目达产后，目前效益良好，2005年净利润达到52576.08万元。其二是察尔汗盐湖的资源综合利用工程，项目分两期建设，一期工程包括33万吨尿素和8万吨碳酸钾等；二期工程包括10万吨烧碱、10万吨PVC和50万吨尿素。该项目原打算由上市公司投资，但由于流通股股东反对，改由集团立项。

　　虽然公司

证券事务代表李勇对上述事项予以否认，但平安证券分析师简楠辉表示，目前集团初步意向是把盐湖发展49%的股权和综合利用工程捆绑起来整体上市，时间可能选择在1－2年后，而市场更期待只把盐湖发展49.09%的股权装进上市公司。公司原来业务较为单一，基本是氯化钾的生产，注入集团资产尤其是综合利用工程后，公司业务将实现多元化。目前，有投资者担忧集团资产投资回报率低于投资成本，将会侵蚀股东价值。中银国际最新的研究报告指出，明年公司氯化钾产能将有所扩大，预计2006、2007年和2008年销量将分别达到150万吨、180万吨和220万公吨。考虑到氯化钾价格上涨，预计公司今年每股收益为1.02元，2005年－2008年盈利年复合增长率将达35%，给予公司“推荐”的投资评级。