G天业PVC出厂价上涨8.2%

　　产品价格一季度曾跌至6100元/吨的低位，目前回升到6600元/吨

　　证券时报记者王柄根

　　随着二季度塑料加工行业旺季的到来，PVC价格已较今年一季度略有回升，而以电石法生产PVC所需的原盐、电力、电石等原材料价格并没有增加，这使得PVC生产企业受益于PVC 价格的走高。G天业(600075)出厂的PVC产品销售价格在今年二季度以来已经摆脱了一季度时6100元/吨(含运费)的低位，稳步走高到6600元/吨(含运费)，涨幅约为8.19%。

　　PVC价格止跌回升

　　国内市场上PVC的价格自去年一季度后出现了较大幅度的下滑和波动，以齐鲁石化(资讯 行情 论坛)PVC出厂价格为例，PVC在2004年末和2005年一季度仍维持在8100元/吨的高位上，但2005年5月一度大幅下滑至6600-6800元/吨，此后PVC价格一直在6600-7600元/吨之间波动。进入到2005年末和2006年一季度，PVC价格仍维持在历史低位，但在今年二季度，PVC市场出现回暖迹象。

　　分析人士指出，目前我国40%的PVC是以乙烯为生产原料的，在原油价格持续走高的背景下，用乙烯法生产PVC的企业的盈利空间已经非常小，这使得此前PVC价格下滑的趋势得到遏制，原油价格上涨带来的成本增加为PVC的价格提供了有效支撑。

　　据了解，在今年一季度，G天业的PVC产品销售均价为6100元/吨(含运费)，进入历史低位，但进入到二季度后，G天业PVC产品的价格已走高到6600元/吨(含运费)。

　　生产成本保持不变

　　在G天业以电石法生产PVC的成本构成要素中，电石、原盐等原材料以及电力的价格在今年二季度则基本没有变化，因此终端产品PVC的价格走高所带来的收入增加也将直接推高其净利润。

　　G天业目前拥有氯碱和PVC生产装置，生产要素中，电石及电力主要由母公司新疆天业(资讯 行情 论坛)(集团)有限公司提供。新疆天业集团具备20万千瓦发电能力和32万吨/年的电石产能。据悉，G天业与新疆天业集团关联交易的近期实际电力结算价格约在0.28-0.30元/度，不过由于新疆天业集团的电石生产装置年耗电量已经接近10亿度，新疆天业集团仅能部分满足G天业的电力需求，G天业仍须外购一部分电量。G天业生产所需电石近期向新疆天业集团的关联采购价格约在2375元/吨左右，价格与以往相比并未出现太多变化。

　　存货销售可能增加利润

　　此外，在一季度PVC价格步入低谷的时候，G天业的财务数据显示，该公司一季度的存货有一定幅度的增加。

　　G天业2006年第一季度末的存货净额达为7.84亿元，较2005年四季度末的6.67亿元增加了1.17亿元，增幅17.54%。今年一季度末G天业的产成品库存为4.89亿元，较2005年四季度末的2.99亿元大幅增加1.9亿元，增幅63.54%。研究人士认为，若该部分库存商品全部为PVC产品，则G天业在二季度将库存下降至正常水平即可增加毛利4000万元左右，随着PVC价格的走高，一季度增加的成品库存对G天业而言并非坏事。

　　G天业昨日收盘价11.78元，涨1.64%。