上市公司再融资＋股权激励能否一箭双雕

　　□ 实习记者 熊 欣

　　G老窖(资讯 行情 论坛)昨日发布公告，公布其2400万份股票期权的激励计划，标的股票来源于公司向激励对象定向发行。此外，G老窖同时宣布拟以12.22元的发行价格非公开发行不超过3000万股，并将优先向公司的主要产品经销商发行。

　　按照证监会下发的《上市公司股权激励管理办法(试行)》中的规定，拟实行股权激励计划的上市公司，其标的股票来源不仅仅限于向激励对象发行股份一种。事实上，选择此类紧密结合股权激励计划的再融资方案，G老窖并非第一家。G

华侨城(资讯 行情 论坛)此前也公布了其限制性股票激励计划，以发行新股的方式向激励对象按照7元／股的价格授予5000万股限制性股票。根据记者日前从公司证券部相关人士获得的最新消息，该激励计划已被证监会批准，只待本月23日股东大会通过。此前，G金发(资讯 行情 论坛)同样也公布了类似的股票期权激励计划，拟以18.46元的行权价格授予包括公司高管在内的102位激励对象2275万份股票期权。

　　北京首放证券分析师陈志表示，股权激励以及定向增发都是全流通体制下的新规则。在全流通的新规则下，大股东和中小投资者的利益趋于一致。上市公司通过再融资筹措资金将优质资产项目注入，有利于上市公司股价的提高。而股价的提高，将给投资者以及获得激励的高管带来丰厚的收益和回报。

　　令市场人士关注的是，G老窖以及G金发的股票期权激励方案中的行权价格均高于其目前的市场价格。其中，G金发的溢价幅度为8%，而G老窖的溢价幅度高达15%。G金发证券事务负责人吴先生对此表示，这表明了公司高管对公司发展的坚定信心。事实上，该公司股价在二级市场大受投资者的追捧，当日收盘于18.03元大涨近5%，其后一路上扬，最高攀升至23.30元。

　　银河证券首席经济学家左小蕾在接受记者采访时说，股权激励并非无偿赠送，要与上市公司业绩的实际增长相结合，应该设置硬性的标准，并接受市场的监督。因此，上市公司再融资＋股权激励能否实现一箭双雕，还得拭目以待。