宝邯大战正酣 参与者何以免做炮灰是待解命题

　　新浪财经 广广   

    后股改时代并购概念越走越红。

    伴随着宝钢集团有意并购G邯钢(资讯 行情 论坛)的风声，G邯钢从4月28日起20个交易日累涨了71%，今日盘中一度涨停，创出去年6月17日以来最高价，值得注意的是，就在4月28日，邯钢曾创造2.65元的历史最低价纪录。前述同期，邯钢JTB1(资讯 行情 论坛)累涨了272%，几乎每日创一个新高。

　　昨日，G宝钢(资讯 行情 论坛)放风集团公司要举牌G邯钢，今日G邯钢回应称，邯钢集团将拆资不低于15亿增持。

　　此前，宝钢高管曾多次表示，买G邯钢流通股是基于“财务理财”，并表示，即使收购G邯钢，也不会采用二级市场收购的“高成本”方式。

　　此说获个别认同。事实上，宝钢“理财”的成本在逐步上升。

    公开数据显示，宝钢集团在2006年3月购入G邯钢流通股2161.22万股，交易价格区间3.33-3.73元/股；4月购入660.35万股，交易价格区间2.81-2.96元/股；5月购入1588.45万股，交易价格区间3.40-4.22元/股。

　　有分析称，宝钢集团买邯钢JTB1要比直接买G邯钢对邯钢集团威胁更大，因为邯钢JTB1行权时，邯钢集团持股比例将下降。

　　若从并购角度考虑，上述说法确实能部分解释宝钢狂购邯钢JTB1的动机。截至今日，宝钢集团仍在列邯钢JTB1超比例持有人名单。

　　邯钢是河北省属特大型钢铁企业；宝钢在2005年《财富》杂志评出的世界500强中居第309位。

　　两强纠葛的背后，是国内外钢铁产业并购重组的风起云涌。

　　“十一五”规划提出要鼓励企业跨地区集团化重组，形成若干具有国际竞争力的企业。

　　钢铁产业发展政策则明确提出要实施兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。

　　专家认为，中国钢铁行业并购重组正在加快，未来几年将迎来高潮；而股改使通过资本市场实施并购成为可能。

　　不过，略为保守的分析称，现阶段国内钢铁业并购重组不可能通过二级市场就能完成，但大比例持有并购对象的流通股可增加谈判筹码。

    宝钢是否有意并购G邯钢外界难以定断。G邯钢及其权证均处高位，悲观地打算，若并购未成行或过程扩日持久甚至演为闹剧，则参与者何以免做“宝邯大战”的“炮灰”是待解命题。

　　G宝钢、G邯钢及各自权证今日表现

　　证券名称 开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅(%)

　　G宝钢    4.48    4.39   4.50   4.36  -1.79

　　宝钢JTB1 1.800   1.394  1.800  1.330 -23.91

　　G邯钢    5.34    4.63   5.34   4.56  -4.54

　　邯钢JTB1 3.250   2.568  3.619  2.520 15.78

　　制表：新浪财经

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