*ST华陶：打造铁矿石第一股

　　证券时报记者 刘行健

　　已经停牌三个月的*ST华陶(资讯 行情 论坛)(000655)在今日披露重组方案。记者获悉，5月25日，*ST华陶与潜在控股股东山东金岭铁矿签署《资产置换协议》，山东金岭铁矿拟以合法拥有的铁矿石相关资产，与*ST华陶合法拥有的整体资产以及除2.63亿元负债之外的其它全部负债进行置换。本次资产置换完成后，*ST华陶将成为深沪股市第一家以铁矿为主 业的公司。

　　山东金岭铁矿此次置入的相关资产作价6.78亿元，而*ST华陶置出资产仅4.39亿元，价格不足部分，由*ST华陶向山东金岭铁矿非公开发行

股票不超过6200万股的股份，增发价格为3.51元，金额为2.2亿元。

　　本次置入资产占*ST华陶2004年度经审计净资产的173.4%。本次资产置换完成后，山东金岭铁矿将成为*ST华陶的控股股东，获利能力弱的日用陶瓷和造纸类资产将置出，铁矿类优质资产将置入公司，*ST华陶的主营业务将从日用陶瓷和纸类生产、销售转变为铁矿石的开采、铁精粉的生产及销售。

　　拟置入矿山资源储量丰富

　　本次*ST华陶拟置入资产为金岭铁矿合法拥有的侯家庄矿区、铁山辛庄矿区、选矿厂的全部经营性资产(不含负债)及少量辅助性资产。根据披露，以上矿区资源储量丰富。其中，铁山分矿位于金岭铁矿西北部，主要从事铁矿石开采，年生产能力为15万吨，是一座从掘进到采矿、运输提升等生产配套、设施齐全的综合型黑色金属矿山。固定资产投资1714.96万元，主要生产设备50台，截止评估基准日保有资源储量为188.30万吨(分别为111b、122b　储量)，可采储量129.21(分别为111b、122b储量)，按年生产规模15万吨，矿山服务年限9.84年。采矿权评估价值为385.01万元。

　　侯庄分矿于1992年10月一期工程竣工，年生产规模50万吨。截止评估基准日保有资源储量为674.01万吨(分别为111b、122b　储量)，可采储量521.92万吨(分别为111b、122b储量)，年生产规模50万吨，矿山服务年限11.61年。采矿权评估价值为1919.63万元。另外，金岭铁矿选矿厂，始建于1954　年，固定资产1500万元，矿石入磨能力90万吨。

　　据悉，山东金岭铁矿，成立于1991　年5　月22　日，是一个采(矿)选(矿)联合的国有中(一)型独立矿山企业，注册资本13743万元。全资出资人为山东省国资委，是山东省主要的钢铁原料基地。

　　截止2005年9月30日，除置出矿山外，山东金岭铁矿所有的召口分矿探明地质储量2770.18万吨，可采储量为1954.82万吨；金鼎矿业保有储量5300万吨。截止2005年底，金岭铁矿拥有资产总额12.11亿元，负债总额为9.44亿元，净资产2.68亿元。2005年，实现销售收入7.1亿元，利润总额3078.70万元，净利润1943.54万元(经审计)。

　　有望扭亏为盈

　　本次置换完成后，*ST华陶将转变为铁矿石的开采、铁精粉的生产及销售。此前，*ST华陶2004年已亏损1.47亿元，2005年亏损1亿元，如果不进行重组，预计2006年将继续亏损。根据有关规定，该公司股票存在暂停上市和终止上市风险。*ST华陶预计，如果本次资产置换能够顺利实施，获利能力较强的矿山类资产将增强*ST华陶的盈利能力，从而规避暂停上市和终止上市的风险。

　　本次拟置入*ST华陶的铁山辛庄矿区、侯家庄矿区、选矿厂为盈利能力较强的优质资产。根据大信会计师事务有限公司出具的《审计报告》，以金岭铁矿置换进入上市公司的经营性资产和*ST华陶保留负债为模拟会计主体，其2003年、2004年及2005年1-9月及2005年实现的净利润分别为282.53万元、9858.90万元、7886.76万元及8508.62万元。

　　近一年来，尽管国家对钢铁等过热行业实施宏观调控政策，铁精粉价格在2005年下半年曾经下降至每吨500　元左右，但是，由于铁矿石资源供需矛盾仍然存在、运输成本增加等原因，目前铁精粉的价格又上升至每吨700元左右的相对高位。根据目前掌握的情况，国际铁矿石进口价由于需求旺盛、海运费用增加等原因2006年仍存在小幅上涨的可能。由于铁矿石资源的稀缺性，其合理开采和利用得到国家有关政策的鼓励。