黄光裕给段永基打工似成定局

　　中关村新一届高管班子的调整，将黄光裕给段永基打工的格局完全明朗。

　　中关村昨日刊登的关于董事会决定更换部分高管公告的最大亮点，无疑是黄光裕控制下的北京鹏泰投资有限公司3人进入了高管班子。中关村庞大的董事会共由12名执行董事和2名独立董事组成。由于鹏泰投资在董事会中只占3席，还不到三分之一，意味着段永基旗下的海源控股有限公司未来将控制董事会。

　　目前，因受让北京住总集团的股份正在向商务部和中国证监会的报批过程中，致使段永基的人马还未来得及进入中关村董事会。在中关村董事会不包括段永基在内的另外9名执行董事中，8人系北京住总集团派驻的董事，只有张元林来自北大方正集团公司。也就是说，中关村董事会留给海源控股派驻董事的空间还很大。

　　如果海源控股受让北京住总集团所持中关村股份得到批准，辞去总经理职务的段永基现在担任的副董事长应该是过渡性的。据中关村人士表示，由于现任董事长张贵林来自北京住总集团，届时随股权过户而退出董事会应该没有悬念。其实，中关村昨天的公告也已明确表示，此次更换部分高级管理人员，是为了让鹏泰投资这个新股东全面了解公司业务及管理状况，以尽快形成公司新的主营业务并完成

股权分置改革。

　　段永基完全主政中关村董事会，意味着黄光裕给段永基打工的格局就此完全明朗。造成这种格局的原因，最为表面的莫过于是资本的力量。按照中关村现有的股权架构，即使黄光裕再成功受让其它几家小股东的法人股，鹏泰投资最终的持股比例也仅会由现在的17.07%增加到18.99%，还是比段永基旗下的海源控股低了6.01%。

　　中关村即将启动的股权分置改革，很可能是眼下左右黄光裕给段永基打工多少时间的唯一变数。在中关村股权分置改革时，如果海源控股代替鹏泰投资向流通股股东支付对价，或者完全承担送股义务，鹏泰投资届时说不定就可能会变成第一大股东。那样，黄光裕就用不着给段永基打工了。但是，这种可能似乎已经基本排除了。北京住总集团向海源控股和鹏泰投资出让股权时，已经通过降低转让价格部分地考虑了股权分置改革需要支付对价的因素，因而送股大幅减少海源控股持股比例的可能性并不大。