河南上市公司成绩单解读

　　2005年，注定将成为中国股市的又一里程碑。

　　这一年，经历连年下跌的股市遇到了真正的支撑，股民盼来了曙光。2004年12月31日上证综指以1266点收盘，一年后，同一指数仍然在1100点徘徊。虽然一年时间都是在振荡中度过，但总算没有再进一步下挫，这给了股民向好的希望，股市信心在一点一滴地凝聚，而2006年股市的迅速上涨也证实了这一点。

　　2005年，从制度变革与基础重建的角度来审视，是中国资本市场诞生十几年来最了不起的一年。用一位重量级领导的话来说，2005年做了“党中央国务院许多年来一直想做但始终没能做的事情”。

　　而在这样一个非常的年度里，河南的上市公司表现如何呢？截至4月底，上市公司年报公布完毕，记者对河南32家上市公司的年报进行了梳理，制作出五份儿榜单，并与九鼎德盛分析师商伟先生一起做出点评，试图让投资者以及广大财经读者更清晰地了解这些。榜单的制作依据的是各公司的年报和公告，制作虽嫌粗糙，但不失为一种参考。

　　○“利润冠军”今年退市

　　净利润前10名

　　公司名称及代码 2005年净利润(万元)每股收益(元)

　　中原退市(000956)73978.48 0.8458

　　中原高速(600020)55404.51 0.5277

　　G神火(000933)47249.02 0.945

　　安阳钢铁(600569)43308.62 0.215

　　双汇发展(000895)37110.5 0.7226

　　G郑煤电(600121)19649.35 0.3123

　　G宇通(600066)18567.8 0.7

　　G许继(000400)11684.05 0.3089

　　G风神(600469)11518.28 0.45

　　G银鸽(600069)11255.22 0.3

　　点评

　　榜上10家企业中有三家属于能源企业：中原退市、G神火和G郑煤电。其中，中原退市作为2005年河南上市公司净利润冠军，原名中原油气，主营石油及天然气的勘探、开采、利用和销售。2005年，由于世界石油、天然气大幅涨价，带升其利润。但目前中原油气已被其控股股东中国石化成功实施回购并退市，故现在代码为中原退市。G神火和G郑煤电主营煤炭的生产和销售，由于去年煤炭价格的大幅上涨利润上升。

　　○哪家股票最厚实

　　每股净资产前10名

　　公司名称及代码 每股净资产(元)

　　G神马(600810) 6.059

　　中原退市(000956) 6.0172

　　华兰生物(002007) 5.24

　　G许继(000400) 5.0212

　　安彩高科(600207) 4.96

　　G宇通(600066) 4.7971

　　G羚锐(600285) 4.52

　　轴研科技(002046) 4.22

　　中原高速(600020) 3.989

　　G瑞贝卡(600439) 3.92

　　点评

　　前10位的公司经营水平和业绩有一定的差距。排在第一的G神马，近几年来每股净资产均保持在6元以上，但公司的业绩却一直没有起色，每股收益也一直是几分钱的水平；中原退市、G许继、安彩高科和G宇通等公司则是由于业绩较好，由净利润长期积累使净资产大幅增长；而华兰生物和轴研科技则是由于公司以较高价格发行股票后使净资产迅速增加，而这两家公司的股本又较小，每股净资产也较高。

　　○“彩玻之王”发生巨亏

　　亏损前5名

　　公司名称及代码2005年净利润(万元) 每股收益(元)

　　安彩高科(600207)-18245.04-0.4147

　　焦作万方(000612)-12183.42-0.254

　　ST鑫安(000719)-11552.38-0.8929

　　ST春都(000885)-5248.23-0.328

　　ST冰熊(600753)-2519.6-0.1968

　　点评

　　从亏损的五家公司来看，焦作万方和安彩高科的亏损主要是由于行业处于下降时期，产品价格大幅度下跌，焦作万方还有国家对电解铝行业进行调控的因素。

　　有世界“彩玻之王”之称的安彩巨额亏损令人意外，但彩电价格不断下调，行业形势整体恶化，即使是“彩玻之王”也是无可奈何。但是，能挺过困境的才是最后的胜利者，而提升技术水平、扩展利润来源也许将成为安彩重点考虑的问题。

　　其他三家ST公司近几年日子一直不太好过，经营始终没有起色，几年来一直在退市的边缘徘徊，政府出手救一把，就勉强再活一阵子，对于这样的公司必须要有彻底的变革才能真正起死回生。从未来发展上看，焦作万方由于电解铝价格的一路上涨，2006年一季度已经赢利，并且预告2006年半年报将继续赢利。

　　○最高现金分红：10派10

　　18家公司实施分红

　　公司名称及代码分红情况

　　G宇通(600066) 10转增5派10

　　双汇发展(000895)预案:10派5

　　华兰生物(002007)10派5

　　平高电气(600312)10派4

　　G豫光(600531) 预案:10派1.5

　　轴研科技(002046)预案:10转增2派1.2

　　中原高速(600020)预案:10派1

　　安阳钢铁(600569)预案:10派1

　　G神马(600810)预案:10派0.7

　　思达高科(000676)预案:10派0.6

　　G羚锐(600285)预案:10派0.5

　　G天方(600253)预案:10派0.2 10配3

　　太龙药业(600222)预案:10转增10

　　G风神(600469)预案:10派1.2,增发不超过5000万A股

　　G神火(000933)预案:10派2拟发行不超过9亿元可转债

　　G瑞贝卡(600439)预案：10转增2派2,增发不超过4000万A股

　　新乡化纤(000949)拟发3.8亿可转债

　　G许继(000400)拟发10亿可转债

　　点评

　　32家河南上市公司中，14家公司不分红不转赠，18家公司对股民实施了不同程度的回报，其中，13家实施了单纯的分红转赠；G神火除派现外，增发可转债；G瑞贝卡和G风神除实施一定的派现外，增发A股；新乡化纤和G许继拟发行可转债。

　　G宇通、双汇发展、华兰生物、平高电气第一集团军的高现金分红让人眼馋，但大多数的现金分红还是在0.2元到1.5元，与第一集团军的差距明显。而那些只发行可转债的方案实质上并不能称为“分红方案”。

　　分析分红原因，各个公司的情况千差万别：有些公司不分红或分红很少是由于公司的净利润和可分配利润非常少，没有分红的能力，像ST鑫安、焦作万方、ST冰熊等公司近几年处于微利或亏损的状态，无红可分；有些有较强的分红能力，但考虑到公司所需资金较多，暂时不分红或少分红，但有些公司则较为吝啬，有红也不分；太龙药业推出10转增10的大比例分配方案是由于公司多年没有送股和转增，积累的

公积金较多，而且，公司的总股本较小；

宇通客车推出10转增5派10的优厚分配方案是因为公司近几年来经营状况良好，可分配利润较多，同时，公司自上市以来，多次推出大比例的送转股和派现金的方案，业绩增长的股本扩张同步，投资者得到丰厚的回报。

　　○四家公司增速超百分百

　　利润增长率前10名

　　公司名称及代码 利润增长率(%)

　　G银鸽(600069) 148.44

　　莲花味精(600186) 111.17

　　豫能控股(001896) 101.03

　　平高电气(600312) 100.89

　　G风神(600469) 50.27

　　G神火(000933) 37.55

　　ST春都(000885) 37.05

　　G神马(600810) 29.23

　　G宇通(600066) 29.23

　　华兰生物(002007) 27.04

　　点评

　　榜上10家企业差距较大。G银鸽、G神火、G宇通、G风神等是在2004年基数较大的基础上的增长，这种增长更加实在；而莲花味精、豫能控股和ST春都2004年的净利润基数较低，甚至有些亏损，其业绩的增长幅度看似很大，但绝对数则较小，同其他上市公司的横向可比性较差，而且有些公司的增长并非靠主业收入，而是靠投资收益或其他收入实现的增长。值得一提的是，冠军G银鸽，自从2001年年底换了新的领头羊，银鸽便走上了快速恢复和发展的路子。

　　从2002年至今以平均每年50%的速度增长，2004年净利润还是4000多万元，2005年已达到1.1亿元，其增速近年在全国也是名列前茅。