94万吨产能投产压制新闻纸价格

　　见习记者谭娟

　　新闻纸价格从2005年6月的5400元/吨至12月的5100元/吨，再至2006年3月份的4800元/吨。其价格走势目前似乎已经暂时企稳，维持在均价4800元/吨左右。有市场人士称，一季度新闻纸价格下跌主要受G华泰(资讯 行情 论坛)2005年底40万吨项目投产和河北泛亚龙腾公司33万吨项目计划年内达产压力所致。他还表示，部分企业销售价格甚至低于均价，以成本 价勉力经营。

　　扩产马不停蹄

　　新闻纸行业正从厚利行业转成微利行业，然而造纸行业的扩张步伐并没有停止。G晨鸣寿光40万吨新闻纸项目预计2006年9月份投产，G华泰40万吨新闻纸预计2006年11月份投产，共计80万吨的产能将在北京和山东地区集中释放。加上中期广州造纸14万吨产能投产，2006年新闻纸将有94万吨产能投产，市场产能将扩大30%左右，而市场需求预期年增加幅度仅10%左右。

　　在G晨鸣和G华泰新产能开始试车投产的2006年9月-12月，试机纸将低价冲击市场。国金证券分析师马宏称，届时新闻纸价格继3季度50-100元/吨的上升会有下跌，但全年均价会维持在4800元/吨左右。但有研究机构悲观表示，价格下跌甚至会提前反映到3季度，新闻纸价格将进一步降低至4550元/吨，并将这一价格延续到2007年中期。

　　三大龙头公司各有对策

　　G华泰是国内最大的新闻纸龙头企业，新闻纸吨纸成本约3000元，接近国外同行水平，是新闻纸行业中竞争力最强的企业。马宏表示，在几家涉足新闻纸的上市公司里，G华泰因其加速折旧及丰富的客户资源，新闻纸价格下跌对其业绩表现应无大的影响。

　　G晨鸣作为国内造纸行业龙头企业，目前有年产机制纸250万吨的生产能力，是全球造纸50强之一，但新闻纸在其主营业务收入中比例不到10%，价格下跌对其影响相对较小。

　　G岳纸一季度新闻纸的毛利率从23%左右下降到18%左右，但公司掌握着多种工艺，可以根据市场情况，利用自制浆生产不同品种的纸张。如G岳纸的8#机，可以轻松地在新闻纸和轻涂纸之间更换产品，理论上更换产品的时间可以控制在1小时以内。熟悉该公司的人士透露，4月份公司8#纸机几乎全部生产了轻涂纸，而没有生产新闻纸，他同时预计，公司2006年将增加轻涂纸、热敏原纸等非新闻纸的产量，规避新闻纸周期影响。

　　行业走向寡头时代

　　国内上市的造纸类公司，多存在盈利模式基本相同，造纸原料依赖进口，产业链不完整等问题。新闻纸生产成本中，美废纸所占比例最大。尽管1季度由于北美地区的用纸量和废纸回收量有所减少，以及来自我国的需求相对平稳，废纸价格出现平稳走势，但海关数据显示有小幅上涨。其中，混和废纸上涨3美元/吨，达到123美元/吨；旧箱板纸上涨2.5美元/吨，达到133美元/吨；8#废纸上涨3美元/吨，达到142美元/吨。某资深分析师表示，1997年以来国际废纸价格呈现上涨趋势，主要由“中国因素”所导致。伴随着

国内新闻纸产能的扩张，原料价格将长期刚性上涨。

　　源于产能扩张的业绩增长，日趋激烈的竞争环境，暴利时代的一去不返，行业整合似乎已不可避免。有人士发出这样的感慨，年内部分上市公司将会面临部分停产，甚至存在退出的可能，新闻纸行业正由龙头走向寡头时代。