G长电权证发行可能成为正股上涨的契机

　　随着再融资正式启动，G长电(资讯 行情 论坛)(600900)认股权证发行将获得落实，未来业绩增长也可能加快，可能构成股价走强的契机。

　　未来业绩稳步增长

　　中金研究报告认为，由于明显的分水效应，2006年一季度是G长电经营最不确定的时间 段，从第二季度开始，G长电盈利将呈现稳中有升的格局，预期公司在几乎没有新增资产的情况下2006年净利润将增长12-15%，每股收益在0.46-0.47元之间。2007年电量基本可以保持稳定略有增长，预计现有6台机组电量增长依旧可以达到15%。

　　增长动力来自收购

　　中金认为，G长电未来业绩增长的主要推动力量来自收购三峡机组。假如公司2007年二季度初收购2台机组，预计公司总电量提高15%到475亿千瓦时，对应净利润47亿元；但是公司收购行为的发生需要配合认股权证行权再融资，或者领先于权证行权进行再融资，在股本摊薄的情况下，收购两台机组后，预期2005年每股收益将达到0.50元。

　　权证发行逐渐明朗

　　拟发行的G长电认股权证实际上是公司股改方案的一部分。本周再融资恢复已得以明确，根据公告，本年度第一次发审会将于15日召开，届时G长电认股权证发行申请将接受发审委审核。如果通过，其未来行权日期确定后，收购机组的时间也将进一步明朗。

　　大股东增持增信心

　　本周二，G长电还发布公告，称中国三峡总公司及三峡财务公司拟于本公告发布之日起6个月内，以不高于7元/股的价格，通过上交所交易系统增持G长电不超过2.5亿股，而且在增持计划完成后的一年内不出售增持的

股票。

　　业内人士认为，大股东的增持一方面显示了对公司目前股价投资价值的认可，同时也使7元以下的底部位置得以确认，市场信心也将因此加强。李东升