飞天系负债已超过26亿 光彩49重组难于上青天

　　本报记者 翁海华 廖新军

　　上海、杭州报道

　　向宏认为，飞天系的重组进展非常顺利。向宏为光彩49集团执行总裁，一个多月以前，光彩49在北京与飞天集团签署了重组协议。

　　但本报得到的消息显示，飞天系的重组尚未一锤定音。“飞天系的重组遇到了难题。”4月25日，接近光彩49的人士称，原本计划回填飞天系的资产“不实”，有些资产甚至不在飞天名下，所以资产回填被迫暂停。

　　此时，邱忠保的归宿已经明朗，4月19日，ST龙昌(资讯 行情 论坛)(600772.SH)的公告称，董事长邱忠保因挪用资金罪被上海市人民检察院第二分院批准逮捕。

　　26亿窟窿之重

　　资料显示，邱忠保直接占用飞天系三家上市公司资金接近15亿元，分别为占用福建三农(资讯 行情 论坛)(000732.SZ)资金4.968亿，浙江海纳(资讯 行情 论坛)(000925.SZ)2.80亿，ST龙昌6.61亿。

　　目前披露的信息表明，福建三农为关联公司担保1.21亿元；浙江海纳对外担保累计有3.15亿元；而ST龙昌对外担保金额达到6.583亿元。

　　上述几项涉及的资金一共是25.32亿。“中间有一部分是互为担保的，属于重复计算。”此前飞天系的人士告诉记者，虽然如此，飞天系整个窟窿也超过20个亿。

　　近日，有知情者分析，飞天系的问题还有很多没有暴露出来，比如飞天系在西安的金融问题等。

　　4月21日，福建三农公告显示，又有三起讼案披露出来，其中西安市未央区农村信用联社(下称：未央联社)诉飞天集团借款2000万元纠纷一案，福建三农承担连带责任。

　　飞天系在未央联社的贷款本息共有3亿元，西安当地的一位人士称，未央联社已经组建工作组，全力追讨飞天集团的欠款，但成效不大。

　　“飞天系在西安的贷款大致在6亿到7亿之间。”上述人士称，除了未央联社之外，中国银行、工商银行、建行以及农行都给飞天系贷过款。

　　另外，在西安当地，有职工要求飞天集团退还职工集资购房款3200万元，并赔偿7年的利息损失1614万余元。

　　如果加上西安的金融贷款，飞天系整个负债已经超过26个亿。

　　按照重组安排，截至2006年1月12日，飞天拟回填的资产包括福建泉州中芸洲海景花园、西安飞羽实业、龙海石油、陕西常德发电机组、西安飞天大酒店、茂名长源集团等合计18.2亿。

　　毫无疑问，这些资产根本无法填补飞天系的窟窿，在此背景之下，由谁出资来填补飞天系剩下的窟窿就成为光彩49跨不过的坎。

　　“蜀道难”

　　据悉，光彩49的重组已经卡壳。

　　“我们也没有得到任何重组的消息。”4月21日，浙江海纳董事长王成剑告诉记者。

　　“民营企业不会赔上几个亿来拯救我们。”浙江海纳的一位人士称，只有当飞天系的资产回填能够弥补整个窟窿之后，这些民营企业才会进来重组三家上市公司。

　　隆瑞投资的尹中余也认为，目前上市公司的壳资源价值只有几千万而已，让一家民营企业投资数亿元来获得壳资源的可能性很小。

　　王成剑介绍，飞天系的重组第一步是债务重组，在债务厘清之后，才会考虑资产重组。据悉，到目前为止，光彩49并没有专门派人进行尽职调查。

　　这一点在ST龙昌也得到印证。

　　另外，西安当地的工商银行人士称，一个月前，光彩49曾发函，称其要收购飞天系在该行4000多万元的债务，但此后一直没有实质性的接触。

　　“况且，这些资产严重不实，很多资产都不在邱忠保的名下，回填操作有难度。”接近飞天系的人士称。

　　典型的如位于福建泉州的房地产项目中芸洲海景花园，记者此前采访中获悉，在这个项目上，邱忠保占有大致41%的股份，但在工商登记的资料中，邱忠保没有任何股权。

　　另一个问题是，原先飞天系参与重组的人员也纷纷“逃离”，只剩下光彩49的人员“单兵作战”。

　　而现在正是考验光彩49的时候，事实上，从诞生时刻起，光彩49就被赋予拯救民营企业的悲壮色彩。3月19日上午，飞天集团和光彩49签订了《邱忠保及飞天集团与光彩49之重组框架协议》之后，市场普遍认为飞天系还有一线生还的机会。

　　按照光彩自己的说法，光彩49参与飞天系的重组，实际上是看好飞天系拥有的三家上市公司。

　　但光彩49面临的尴尬是，自己本身的注册资金只有2个亿，实际到位资金也只有4000多万，在这种情况下重组飞天系三家上市公司，“难于上青天。”

　　变数

　　重组过程中，一度传出ST龙昌被光彩49排除在重组范围之外。对此，向宏明确表示，“没有这回事。”

　　ST龙昌的人士也称，无任何迹象显示公司被排除在外。

　　但ST龙昌的重组尤为迫切。由于连续三年亏损，已经到了退市边缘。

　　4月24日，ST龙昌公告，公司证券事务代表顾敏离开公司。与此同时，为减少开支，ST龙昌搬出位于乍浦路的飞天大厦。

　　目前来看，飞天系三家上市公司中，ST龙昌的窟窿为最，差不多占到一半。尹中余认为，不排除重组方牺牲ST龙昌，来拯救另外两家上市公司的可能。

　　而在浙江海纳，虽然今年的主营业务盈利，但是由于计提因素，将产生巨亏。

　　4月19日，浙江海纳临时股东大会否决了《关联方占用资金计提坏账准备的议案》和《关于2005年度计提预计负债的议案》。据悉，反对股东认为上述两项提案对应收账款及预计负债计提不足，应加大计提比例，故在表决中投了反对票。

　　公司一位董事称，由于上述议案没有通过，公司年报估计将延迟公布。但另一方面，加大计提为公司的重组和后续发展提供了机会。

　　浙江海纳的人士表示，如果光彩49失去重组能力，不排除由

浙江大学接手的可能。

　　不过，另一个有利的消息是，飞天大厦的拍卖被暂停，“现在拍卖，价格很难上去。”据悉，此次飞天大厦的起拍价为2700万元。