汇丰投资看好消费类升级概念股 持股不设时间表

　　自2005年1季度以来，汇丰投资团队不断“加仓”中国股票资产。昨天，汇丰投资管理董事兼中国投资队伍主管黄子骅在接受本报记者专访时表示,对于中国市场的投资，汇丰的持股集中度较高，因为这是建立在对公司以及行业基本面前景的判断上，“集中持有”的策略有助于取得较好的投资组合收益。黄子骅称，在人民币升值因素的大背景下，汇丰不会改变原有的既定投资策略。

　　本报记者 谢潞锦

　　加大消费类资产配置

　　随着中国资本市场推进上市公司股权分置改革，一些牵涉到A股市场未来发展的不确定性因素得到消除，国内投资者对于市场的心理障碍也得到了化解。黄子骅认为，如果中国内需潜力被更加发掘，银行、商业、保险、港口、高速公路等消费类升级概念资产将更加会被海外投资者看好。

　　作为国际大型投资机构以及QFII投资中国股票的主要负责人，黄子骅对于中国公司中的银行、保险类资产的未来表现持乐观态度。通过上市，国内银行的不良资产问题将会得到有效改变，这将直接提高国内银行类资产的吸引力，而在目前，国内银行类资产的估值水平比海外同类银行明显要低得多。同时，汇丰投资中国股票更加倾向于具有品牌优势和网络优势的资产，如港口、零售类资产等。

　　在对国内股票资产的配置方向上，汇丰更加看好有强大基本面支持的消费类行业和公司。比如，在地产类资产的选择上，汇丰的投资团队更加倾向于有土地储备的全国性公司。此外，他们所考察股票因素还主要包括上市公司管理层和公司业务的市场占有率。此外，汇丰对于国内市场公司的估值更加倾向于公司的主营业务，对于上市公司“隐蔽性资产”之类的不确定因素，汇丰投资团队考虑得并不十分多。

　　汇丰持股不设时间表

　　对于汇丰这类全球性机构投资者来说，往往用全球视野配置资产以及对具体行业进行评估。在持股策略方面，汇丰的投资团队不会事先设置预定价位以及持股时间表。

　　黄子骅强调，汇丰选股主要看公司以及产业的基本面，如果公司及其所处行业的基本面没有发生太大变化。只要基本面因素不改变，汇丰不会对仓位作出太大的调整。

　　资料显示，截至2005年12月31日，黄子骅所在的汇丰卓誉投资管理、汇丰卓誉投资管理及联营投资机构的资产总值达到了2720亿美元。