G长电权证近日送审 创新类券商将获益

　　创新类券商将率先分享再融资蛋糕

　　实习记者 孙勇

　　伴随着证券市场再融资的即将开闸，备受市场关注的G长电(资讯 行情 论坛)股改权证据悉近日将送交证监会审批，业内人士乐观预计，最快有望5月初获批上市。而创新类券商 将再一次品尝到“分类监管”的甜头，将包揽G长电股改权证承销业务。

　　最快今日送审

　　对知情人士透露G长电股改权证于近日送证监会审批一事，昨日多家券商均给予肯定答复，最快的消息就在今日送审。

　　而业界人士认为，昨日正式公布的“新老划断”的时间安排将最终导致G长电认购权证加速面世，“恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的再融资”，被定为“三步走”的第一步。因此，据市场人士分析，在市场没有定向增发消息的当下，已在业界风生水起的G长电股改权证，极有可能成为第一个获准上市的再融资证券。

　　2005年8月5日，长江电力(资讯 行情 论坛)临时股东大会通过股权分置改革方案：在每10股送1.6706股、派5.88元的基础上，每10股增派1.5份认股权证，行权价格为5.5元；认股权证存续期限为自权证上市之日起18个月。长江电力同时承诺，公司在2010年以前每年的现金分红比例将不低于当期实现可分配利润的65%。因此，即将发行的G长电权证，是去年长江电力股权分置改革的延伸。

　　半年多的等待终于将有结果，而市场也极为关注G长电股改权证，因为与以往权证不同的是，G长电股改权证的发行主体是上市公司本身。此次G长电提出的认购权证，行使此权证就意味着股东以约定价格购买上市公司新发行的股份，其性质和配股大致相同。公司股本会因此扩大，每股利润会有摊薄；而如果是认沽权证的话，则意味着上市公司以约定价格问权证持有人回购股份。公司的股本会因此缩小，每股利润亦会增加。因此，G长电股改权证便具备再融资的功能，同样，何时批准G长电认购权证被业界认为是再融资开闸的风向标。

　　创新类券商将获益

　　“按照目前的政策，只有创新类券商具备权证的承销资格，因此，G长电股改权证一旦获批上市，其承销业务只会由创新类券商来做。”国信证券经济研究所副所长蒋国云博士说。

　　宏源证券(资讯 行情 论坛)的一位研究员对此显得有些无奈，“作为规范类券商，我们也想做权证承销业务，但是目前上面不允许。”相比创新类券商对于G长电股改权证事宜的关心，他显得比较冷淡。而既非创新类又非规范类的券商，对这个问题更不愿意多讲。

　　据悉，G长电股改权证一旦获准上市，广发证券将有可能成为G长电股改权证的首选承销商。对此，广发证券的一位研究员不置可否，只是表示，“这个项目肯定是由创新类券商来做。”

　　自从去年证监会对券商“分类监管”以来，创新类券商在行业重组、集合

理财以及创设权证等方面，一直得到管理层的优先扶持。业内人士分析，管理层“扶优汰劣”的做法将会持续到证券市场再融资开闸之后，因此，证券公司“强者更强，弱者更弱”将是大势所趋。