吉林炭素：走出阴霾阔步前行

http://finance.sina.com.cn 2006年04月13日 11:25 证券日报

　　吉林炭素(资讯行情论坛)(000928)近日推出了股权分置改革、股权重组和债务重组捆绑进行的“三结合”方案。这一新颖的方案是如何出炉的？股改以后，吉林炭素的发展前景如何？作为新“大东家”的中钢又会给公司的发展提供哪些帮助？带着这些问题，记者走访了中钢集团总裁黄天文、中钢集团总会计师刘安栋和中钢投资公司总经理吴永胜。

　　中钢入主通盘做“活”

　　中钢入主吉林炭素的谈判周期较为漫长，由于涉及很多历史和现实问题，企业包袱沉重，剥离困难，因此重组进程复杂，环环相扣。从2005年9月4日签订重组框架协议，到12月1日签订正式重组协议用了三个多月时间；从12月1日至今又过去4个多月时间，整个过程非常艰难。

　　黄天文总裁表示，坦率地说，重组压力大，决策也比较难，但他没有动摇过。因为整个重组过程经过专业分析、专业论证，中钢坚信炭素行业的未来发展前景和其在中钢产业链中不可或缺的重要地位。

　　中钢在吉炭重组和股改过程所付出的努力和代价得到了广大流通股股东的理解。但是也有流通股股东对中钢支付的10送0.7股股份对价表示异议。

　　中钢集团总会计师刘安栋表示，事实是吉炭控股股东吉炭集团所持有的公司53.09%股份已经全部被质押或者冻结，没有外力的介入，大股东占用和吉林炭素的股改已是“一盘死棋”。“股权分置改革、股权重组和债务重组捆绑进行这种创新其实也是被逼出来的。”中钢领导层在谈到这件事时感慨。

　　吉林炭素被大股东占用的资金总额已接近6亿元，导致公司目前债务负担沉重，资金周转困难的局面。从中钢集团重组吉林炭素长达半年多的时间来看，吉炭集团已经积重难返，无力偿还大股东占用。解决大股东占用才能让企业重生，也是监管部门和广大投资者的热切希望。

　　中钢投资公司总经理吴永胜表示，中钢集团的股权收购款和对上市公司其他方面的资金安排是解决吉林炭素大股东占用和债务重组的主要资金来源。如果中钢重组不成功，吉林炭素将错失此次债务重组的机遇，财务状况将进一步恶化，公司2006年极有可能继续亏损，公司如果“戴帽”，全体股东利益就会面临巨大的风险。

　　而中钢集团支付股权转让款的前提是股份过户到中钢名下，但股改不通过，又无法办理过户手续，颇似“鸡生蛋，蛋生鸡”的无解循环。要打破这一死循环，一个可行方案就是不只着眼于其中某一个点，而是从更高层次上来对问题进行整体解决。看似复杂的股改安排，其实也不复杂，更谈不上中钢对流通股股东的“要挟”，而是根据国家有关规定和企业现状所能确定的共赢方案，做“活”了吉林炭素的股改。

　　中钢领导层表示，他们非常理解投资者对公司未来业绩以及二级市场表现方面所存的疑虑。通过与广大投资者的沟通，中钢集团调整了股改方案，决定向全体流通股股东派送认沽权利。派送认沽权利体现了中钢集团对吉林炭素的发展信心，而增持股份的决心，也将有助于市场形成对公司股价的良好预期。

　　其实，中钢入主做活的不仅是吉炭的股改，更是吉林炭素未来的发展。

　　中钢，能给吉炭带来什么？

　　“要大力发展！”总裁黄天文在谈到入主以后对吉林炭素的规划时定下了基调。中钢在整个产业链上的强劲实力，已经为吉炭的重建辉煌带来了可靠的保证。

　　当前中钢正在推进的鞍山针状焦项目可能成为中钢给吉炭带来的一个大礼包。针状焦是炭素产品的最主要原料，这一项目投资数亿元人民币，目前，项目的可行性研究也已经完成，中钢已经与鞍山市政府谈妥了项目用地，准备工作正在抓紧进行中。首期工程针状焦的年产量将达到2万吨，吉炭目前每年的需求量也不过三万吨，黄天文总裁表示，相对于中国每年从日本进口的十几万吨针状焦，而这一项目的产品每吨能节省三分之一的成本。

　　该项目的上马与中钢集团鞍山热能研究院科研人员的辛勤研究密不可分，而类似的研究院中钢一共有六家，黄天文总裁表示，中钢强大的科研实力对吉炭来说将是有力的支持。

　　而原料和科研仅仅是中钢所能给予的一个方面支持。

　　洛耐就是一个很好的例子，公司年初正式进入中钢后，集团有关部门就对洛耐进行了细致的调研，形成了《中钢洛耐的诊断报告和整改措施建议》。几个月来，根据整改措施建议对洛耐进行了系统的整合，实现了洛耐公司供销、投资、资产、储运的统一管理，合并了一些职能部门，规范了各分厂的管理关系，并实现了洛耐与中钢供销体系的对接，协同效应已经开始体现。经测算，仅中钢集团向中钢洛耐均衡供应煤炭一项，就可以为洛耐每年降低采购成本300万元。

　　中钢集团的运营体系具有很强的兼容性，吉炭进入中钢后，同样会发挥出较好的协同效应。

　　黄天文总裁表示，中钢集团在重组吉林炭素之后，将利用中钢集团先进的管理经验、雄厚的资金实力、先进的科研能力、完善的全球营销网络、相近的产业链等优势，在技术研发、原料采购和产品销售等各方面发挥整合效应，提升吉林炭素的核心竞争力。

　　“中钢炭素”在向我们走来

　　从去年开始，中钢洛耐、中钢重机等先后加入中钢大家庭，在不远的将来，“中钢炭素”的正式加盟值得期待。

　　作为中国最大、世界第四的炭素制品综合性生产企业，它的生产规模、装备水平、技术力量、人才储备、产品品牌等方面在国内同行业中占据绝对优势。

　　谈到具体的战略构想时，黄天文总裁表示，重组后吉炭将在中钢集团的大力支持下全面发展炭素工业，一方面巩固当前主业，立足于优化主导产品石墨电极的结构调整，重点放在发展大规格、超高功率石墨电极的研发与生产上，占据短流程炼钢和特种钢冶炼的制高点，以适应国家钢铁产业发展政策的要求；另一方面全力发展高新炭素产业，立足于发展具有自主知识产权、自主创新的新型炭素产品，重点发展在新能源领域、高新材料领域、生物合成领域广泛应用的炭纤维、特种石墨、炭-炭复合材料、炭纳米材料等具有高附加值和高科技含量的产品。

　　黄天文总裁表示，“中钢集团不仅仅是要重组吉林炭素一个企业，更要重组整个炭素行业，这必将大大有利于整个炭素行业今后的健康、快速发展，也将增强中钢集团为钢铁工业服务的功能。”吉林炭素是中钢集团钢铁工业服务链上重要的一环，具有举足轻重的地位。集团入主后，将会提高吉炭在国内、国际市场上的竞争能力，整合中国炭素行业，跻身国际炭素行业三强，成为国际炭素行业龙头企业。中钢集团将把吉炭作为整合中国炭素行业的龙头企业，通过调整产品结构，加快技术改造，快速提升吉林炭素的技术研发优势和产品竞争力，提高规模和效益，使其内在价值稳固提升，做大做强中国炭素行业。

　　中钢集团在重组吉林炭素的同时，对国内有一定生产规模的炭素企业进行了现场调研，并走访了重点用户，在此基础上形成了中钢集团以吉林炭素为龙头整合中国炭素行业的发展规划。目前由于中钢集团尚未完成对吉林炭素的重组工作，因此对其他几大炭素企业的重组就无法进入实质性的谈判，但中钢集团一直保持与其他几大炭素企业的密切联系。相信中钢集团作为中国炭素企业的联合重组方，以实现共赢和发展为目的，国内炭素企业也会表现出拥护和支持。

　　中钢炭素前景气势如虹。黄天文总裁表示，吉林炭素将与国内部分同行业企业进行整合、重组，组建中国炭素集团，短期内使吉林炭素的生产规模达到20万吨以上，迎头赶超美国尤卡公司、德国西格里炭素、日本东海等，最终发展成世界炭素行业排头兵，影响世界炭素市场。

　　做可信赖的大股东

　　“买股票就是在买好的大股东！”很多资深投资者曾经这样表示。

　　黄天文总裁表示，“中钢是值得信赖的！这不仅是因为自身的规范运作，更因为中钢的实力！”

　　在与洛阳市政府就洛耐的重组进行接洽时，中钢集团承诺控股后，将对洛耐集团投资1.5亿元，实施对洛耐集团的增资扩股，并在洛阳地区打造中国最具竞争力的耐火材料研发、生产基地。中钢集团在随后的重组过程中所表现出来的守信用、重信誉，给洛阳市政府留下了深刻的印象，表示“这样守信用的企业找不出几家来，”重组工作因此非常顺利。同样，在吉炭重组的过程中中钢所表现出的诚意令人敬佩，在9月4日正式协议签署之前，中钢就已经出资帮助吉炭解了燃眉之急。

　　中钢的实力更是在发展中不断壮大，作为国务院国资委管理的中央企业，中钢集团是中国最早“走出去”开发矿产资源的国有大型企业之一，在澳大利亚成功建设了总储量2亿吨、年产1000万吨的铁矿资源基地，累计向中国输送了1亿多吨铁矿石。在南非合资建设了铬矿山和冶炼厂，该资源基地铬矿储量达4500万吨，是中国总储量的四至五倍，目前已形成年产40万吨生产能力。近期中钢集团与澳大利亚中西部铁矿公司合作开发了Midwest铁矿项目，今年3月19日，该铁矿项目的第一船铁矿石运抵中国天津港(资讯行情论坛)。

　　中钢集团已经成为中国主要钢铁生产企业的原料供应商和产品代理商，与国内外多家企业建立了长期战略合作关系。2005年中钢集团的铁矿石进口量居全国第二，仅排在宝钢之后，同时也是宝钢的第二大铁矿石供应商。焦炭出口居全国第二，铬矿进口、萤石出口居中国第一，锰矿、废钢、钢材、镁砂、稀土等经营位居前列。

　　目前，中钢集团大力推进打造具有国际竞争力的研发、制造和总成配套一体化的重型冶金设备制造基地，建设国内最大、综合实力最强、国际一流的冶金设备、耐火材料、炭素制品、铁合金研发和生产基地，迅速提升中钢旗下生产企业的支撑作用，不断提高为钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套服务的能力。

　　作为频繁进行并购活动的企业，很多投资者对中钢的资金能力表示非常关注，因为这关系到未来上市公司的健康发展，也关系到广大股东的利益。黄天文总裁表示，公司的并购都在公司的财务能力之内，资金链没有问题。

　　中钢集团的很多海外项目都有国内外金融机构全程参与，例如澳大利亚和南非的矿山资源开发等，都是采用项目融资的方式获得国际国内银团贷款，以往的银行信用非常好。

　　同时，中钢集团对国内外全资子公司实施财务集中管理，重大资金集中调度配置，在集团层面上调剂余缺。这些都保证和提升了公司的资金使用效率。

　　“中钢系”渐行渐近

　　中钢一直为没有国内上市公司而引以为憾，继吉炭加入以后，中钢将继续推进旗下子公司的重组改制和上市工作。

　　黄天文总裁表示，加大参与资本市场的力度，是实现企业发展战略的重要途径。在今年的年度工作会议上，中钢明确提出，推进科技创新和科技产业化，推进资本运作工作，为集团可持续发展创造有利条件。

　　目前，中国

证监会已经正式受理了中钢天澄(中钢集团天澄环保科技股份有限公司)和中钢天源(中钢集团安徽天源科技股份有限公司)的IPO上市申请。并且，中钢天澄对中国证监会的首轮反馈意见已经做出了正式的回复说明，中钢天源的IPO申请已经开始进入中国证监会的预审之中。

　　按照中钢集团的发展规划，结合国内外资本市场的发展动向，今后，集团还将进军海外资本市场，支持和鼓励有条件的境内企业到境外上市融资，探索海外项目利用境外资本市场上市融资的新途径，构建中钢集团的国际化资本运作平台，提高企业国际化经营的水平。

　　有大格局的支撑才会有大的发展，才会有大的想象空间，作为中钢资本运营平台上的一分子，000928正在走出阴霾，阔步前行。

　　(徐建军)

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