G长电是否被低估

　　□张翼轸

　　根据公告，G长电申请发行的是欧式认股权证，存续期为18个月，行权日则为存续期的最后五个交易日。由于此权证发行人为上市公司，因此其大股东三峡总公司允诺所有非流通股股东获得的权证均不上市流通，且流通权证的持有人可以在行权日将权证以1.8元出售给大股东三峡总公司。

　　有分析指出，1.8元的三峡回购价加上至少5.28元的行权价已经高于G长电目前6.6元左右的股价，这反映了G长电的市价被低估。虽然只要持有人提出，三峡总公司需要在行权日回购权证，但并不意味着其一定会行使相关权证。在以往上市公司配股的过程中，时有大股东放弃配股的事情发生。三峡总公司未尝不可以放弃行使权证，将1.8元的回购价视作是股改对价的一部分而已。因此，从行权价得出低估的结论恐有些武断。