![中色股份:资源开发与工程承包并举](http://fchart.sina.com.cn/newchart/daily/sz000758.gif)
中色股份(资讯 行情 论坛)2005年业绩:净利润17901.71万元,每股收益0.3080元,每股净资产2.09元,净资产收益率14.75%,拟每10股派3.9元(含税)。
该公司为有色金属行业的国际工程承包企业。近年来,公司逐渐调整产业结构,确立了“由单一的工程承包主业转变为国内外资源开发和国际工程承包并举”的发展战略。应该说,这一战略有助于将工程建筑和资源开发的结合在一起、发挥协同效应,它一方面可以
减少上市公司因行业周期而产生的业绩波动,另一方面加大了增加资源储备的可能,减小了有色金属矿产资源开发的风险。报告期内,公司已经初步完成了战略转型,其蒙古图木尔廷-敖包锌矿在05年8月达产,报告期内共生产锌精矿2.14万吨(锌金属含量为1.07万吨);在国际承包方面,公司2003年4季实施的伊朗阿拉克铝厂项目处于结算高峰期,越南生权铜矿项目也处于结算期间;此外,公司在2004年转让5400万股民生银行(资讯 行情 论坛)股权后,2005年继续转让了7920万股民生银行股权,获得了2亿元的投资收益。最终公司分别实现主营业务收入、净利润同比37%、28%的增长,净利润增幅稍小的原因是金属采选业务因产能未完全释放,其主营收入目前仅占总收入的25%,而主业建筑毛利率却同比下滑了3.35个百分点。从未来发展看,公司蒙古图木尔廷-敖包锌矿项目有望在2007年前达到年产量5万吨,同时公司在06年通过合作、收购的方式进入锌冶炼领域,打造了完整的锌加工产业链;在工程承包领域,公司历史上执行的最大工程承包项目哈萨克斯坦电解铝厂项目将从06年-08年为公司提供可观的收入,而越南生权铜矿项目06年仍是结算高峰期;在投资收益方面,公司06年仍继续转让民生银行剩余的4864.23万股股权,可以预计公司06年仍将实现较大业绩增长。此外,公司不久前还与伊朗铝业公司签署总金额9.98亿美元的工程总承包合同,我们预计如果条件具备的话,该工程将于07年开工,为公司未来三年成长做出较大贡献,建议投资者择机增持该股。(武汉新兰德)
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