宁波海运股改突遭狙击 400万股反对票可定结果

　　400万股权要求对价提高为3.2股以上，该股权接近去年十大流通股之和

　　本报讯(记者 刘宝强)宁波海运(资讯 行情 论坛)(600798)股改投票在即，神秘大流通股股东半路杀出叫板公司对价方案。

　　昨日上午，北京三合伟业公司召开媒体见面会，表示其代理的400万股流通股反对宁波 海运股改对价方案并公开召集股改反对票。

　　大流通股市值达到1600万元

　　北京三合伟业公司称，受几方流通股股东委托，征集对宁波海运股改反对票，并且其中超级大流通股股东持有股票接近400万股，接近目前已经公开披露的前十大流通股股东持有的股票的总和。以目前宁波海运停牌前股价4元计算，该流通股市值达到了1600万元。

　　北京三合伟业是美国公爵控股公司在中国负责投资的子公司，但三合伟业不愿透露其所代理的流通股股东详细资料。

　　“我们不了解这样做的目的，现在股改已经进入第二阶段，马上要投票，股改方案已经无法更改。”昨日，宁波海运董秘黄敏辉告诉记者，此前对方没有跟公司进行联系沟通，这样做欠妥当。他甚至怀疑，对方这样做，可能是在5天的复牌期间购买的股票，就是为了推倒公司股改方案。

　　北京三合伟业公司总经理李庚表示，持有接近400万股流通股的股东基本目标是宁波海运把目前的对价提高为3.2股以上，或者3.5股。并表示，宁波海运集团即使10送3.5股后，仍然持有公司41%的股权，完全能够控股。此前，宁波海运对价方案已经由10送2.6股提高到2.8股。

　　据2005年报公布信息，华宝信托投资公司持有宁波海运99.89万股流通股，其前十大流通股股东的持股总和为482.79万股。

　　400万股反对票可以决定股改结果

　　按照股改分类表决制度，参与投票表决的流通股股东需绝对多数即三分之二通过，股改方案才能生效，因此，400万股的反对票需要800万股以上的赞成票才能制衡。如果三合伟业受托的投票权都投反对票，那么，宁波海运股改方案通过几率很小。

　　北京三合伟业公司总经理李庚表示，之所以仍不支持10送2.8股对价方案，他认为原因有以下几个方面。

　　首先，对价明显低于行业整体水平。宁波海运的股改对价创下水运行业的最低水平，可比公司有亚通股份(资讯 行情 论坛)(10送3.4)、南京水运(资讯 行情 论坛)(10送3)、中海发展(资讯 行情 论坛)(10送2.9)、中海海盛(资讯 行情 论坛)(转增折合10送3)、中远航运(资讯 行情 论坛)(10送3)，宁波海运的对价水平明显低于行业水平。宁波海运送出率为10.69%，除中海发展由于H股占38.97%、流通A股所占比例较小，导致计算出来的送出率(6.04%)偏低之外，其他水运行业股改公司的送出率都明显高于宁波海运的送出率。

　　其次，对价测算存在显著缺陷，宁波海运采取成熟市场市盈率水平计算对价，这存在缺陷。第三，利润下滑趋势降低其未来估值水平。第四，投资闽发

证券造成重大损失。