高淳陶瓷委托理财似有隐情别把股民的钱不当钱

http://finance.sina.com.cn 2006年03月31日 11:23 证券日报

　　本报记者滕忠歧

　　自本报刊出《细看高淳陶瓷年报》后，记者收到部分投资者的意见，也上网查看了该文章被一些网站转载后的跟帖，当记者与高淳陶瓷(资讯行情论坛)董秘王贵夫先生联系，想就大家的看法与其沟通，因王先生忙于股改，暂时无法交流。现就投资者和网友提出的一些疑惑归并如下：

　　为什么不及时披露信息

　　高淳陶瓷2003年4月1日公司发布2002年度股东大会决议公告，其中关于短期国债投资的议案称“以短期内闲置的募集资金不超过5000万元购买国债，期限不超过一年”。

　　高淳陶瓷2003年7月10日发布公司第三届董事会临时会议决议公告，称“同意本公司以自有资金5000万元进行不超过一年的短期国债投资。公司拟委托一家证券公司进行国债投资待签订委托合同后另行公告。”

　　这两条公告是对公司于2003年1月、2月分别委托湖北民盛投资有限责任公司和常州市财政证券公司进行8000万元委托国债投资和2000万元短期国债投资的补充注释，只不过是2003年内没有“另行公告”，直到公司2004年3月26日披露2003年报才告知投资者这一既成事实。

　　这显然不符合上市公司应及时披露重大信息的规定。有投资者提出：高淳陶瓷提前终止湖北民盛的国债投资委托，于2004年3月4日收回5000万元本金，不是回到公司的银行账户，而是“存放在证券公司本公司账户”。高淳陶瓷是否会将资金用于在上海炒股，或委理财是否和德隆有牵连，被人家“黑”了，拆东墙补西墙填窟窿，目前还没有进一步的证据能说明白。

　　自有资金、募集资金能否混用

　　一般情况下公司能够投入到拟建项目上的现金来源有四个：一是企业新增的、可用于投资的权益资本简称扩充　，二是企业原有的包括在项目建设期内将陆续产生的　、可用于投资的现金简称提现　，三是企业原有的非现金资产变为现金资产简称变现　，这三部分资金合称自有资金；四是企业新增的债务资金。

　　第一，以项目融资方式筹建一个项目的时候，资金渠道可以有很多，但是资金性质无非两类：一类是项目不必偿还的资金，即权益资本；另一类是项目必须连本带息偿还的资金，即债务资金。

　　第二，在项目融资的情况下，“自有资金”与权益资本的概念是一样的。只是需要注意：无论是权益资本还是债务资金，都是针对项目而言；而“自有资金”的概念有时会引起误解，导致把“项目的自有”和“投资者的自有”混为一谈。例如，A公司出资3000万元作为筹建B有限责任公司的资本金；这3000万元对于B公司这个项目而言，毫无疑问是权益资本或称自有资金；但对A公司这个投资者来说，则完全可能是通过借款或债券筹集的。

　　第三，在公司融资的情况下，自有资金的概念要更广义一些，它不仅包括权益资本的扩充，而且包括企业原有资产的提现和变现。

　　委托理财何时是尽头

　　2001年6月开始二级市场行情调整，使得委托理财越来越不尽如人意，2005年11月22日，国务院国资委发出《关于做好中央企业2005年度财务决算和2006年度财务监管工作的通知》，第六条强调，央企必须加强高风险投资业务的财务管理与监控，提高风险预警和防范能力。对委托理财、

股票投资、期货权　及衍生品等高风险业务进行清理和规范。

　　高淳陶瓷作为一家南京市属国有控股企业，如果委托理财在帐面亏损的情况下收回委托资金毫无疑问将使帐面亏损直接转化为公司现实的利润流失。网友“午后红茶”发出惊叹：这年头居然还有人敢跟委托理财沾上边，牛！

　　高淳陶瓷什么时候是个了啊，别把股民的钱不当钱。网友“深度套牢”建议公司高管要有勇气承担责任，尽管股价从15元到5元，业绩从0.36元每股到0.045元每股。

　　我们还是耐心等待高淳陶瓷的2005年年报吧。

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