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福建高速(资讯 行情 论坛) 未来收入平稳增长
昨日，福建高速(600033)公布的年报显示，公司2005年实现主营收入12.67亿元，净利润4.17亿元，同比分别增长11.3%和5.56%；拟10派3.5元。年报预计未来两年收入增长仍在10%～15%间。
“十一五”期间，福建省计划完成高速公路总投资750亿元，到2010年底高速公路通车里程达到2450公里以上；2006年，福建省计划完成高速公路投资100亿元。由于公司第一大股东是负责全省高速公路规划、建设、运营管理的大型企业集团，这将为公司提供一定的发展机遇。公司参股投资建设的浦(城)-南(平)高速公路项目将于10月份开始全面施工，这将为公司带来新的增长点。
年报显示，公司前十大流通股股东中，平安人寿、上投摩根基金分别增仓342.24和115.26万股，富通银行增持748.09万，博时基金、社保108组合也有部分增仓。截止2005年末，前十大流通股股东合计持有公司股份高达9192.63万，占总股本的31.92%，筹码集中度较高。
平安证券预计公司2006、2007年每股收益分别达0.5元和0.57元，考虑到公司股改因素，理论除权价对应的市盈率不到10倍，明显低估，因此给予“强烈推荐”评级。倪志豪
华能国际(资讯 行情 论坛) 年报超预期不足喜
华能国际(600011)昨日公布的年报显示，2005年公司实现主营收入402.47亿元，同比增长32.86%；净利润47.62亿元，同比下降11.62%；每股收益0.40元；拟10派2.5元。值得注意的是，公司业绩在2005年第四季度出现大幅回升，四季度实现每股收益0.15元，环比增长25%。
东方证券分析师袁晓梅认为，公司年报超预期的原因，主要是市场对于公司的发电小时数和煤炭成本过于悲观，同时也过于夸大东北竞价上网的影响，导致低估公司的盈利水平。作为国内也是亚洲最大的火电公司，华能的业绩在季度间出现较大的波动性，因此，即使公司业绩较市场普遍预期为高，仍然建议对该股采取较为谨慎的参与态度。
联合证券分析师王爽在接受《每日经济新闻》采访时指出，根据之前的实地调研发现，去年前两个季度公司业绩比较差，转机出现在第三季度，第四季度发电量总的来说稍微多了一点，四季度的表现比较突出应该跟财务报表的做法有关。
对于公司2006、2007年的业绩，王爽表示不是很乐观，原因在于对其未来两年的发电小时数不太乐观，加上煤价可能继续上涨，成本、毛利率的预期不确定，净利润的不确定性也比较强，因此王爽预期2006年公司的每股收益在0.3~0.35元间。对于公司的股价，她认为尽管公司的年报超过市场预期，但目前该股的市盈率已经达到合理水平，股价并没有被低估。王邵婷
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