美国基金暗助银泰再买百大1.01%流通股

　　百大被争抢的秘密原因：市值18亿元的商用大楼净值只评估为2.82亿元

　　本报记者 麦文 发自杭州

　　银泰系和西子集团的“百大之争”愈演愈烈。昨日，百大集团(资讯 行情 论坛)(600865.SH)发布公告，浙江银泰百货有限公司(下称“浙江银泰”)通过上海证券交易所增加购入 百大集团流通股2721178股,占百大集团总股本的1.01%。至此，浙江银泰及杭州银泰奥特莱斯商业发展有限公司累计持有百大集团60006750股，占百大集团总股本的22.25%。其中，流通股49038888股，占总股本的18.18%。

　　为了入主百大集团，银泰系已经投入了3亿元的资金，后续资金是否充足开始被质疑。《第一财经日报》在杭州获悉，在华平基金幕后巨资的推动下，浙江银泰已经剥离了其非百货业业务，获取近亿元资金。

　　华平基金借道浙江银泰进入中国A股市场已经是不争的事实。

　　浙江银泰2005年9月30日之前，注册资本金为1亿元，分别由中国银泰投资公司出资9000万元、杭州建源贸易有限公司出资1000万元组建的。

　　而2005年10月，根据商务部有关文件显示：浙江银泰投资总额为6亿元，公司注册资本金由1亿元增加到2亿元。公司注册资本中，中国银泰投资有限公司以经评估的资产作价折合持股54%，北京国俊投资有限公司以资产作价折合持股6%，英属维尔京群岛北山控股有限公司以人民币1亿元增资，折合持股40%。北山控股是华平基金的全资子公司。

　　《第一财经日报》在杭州获悉，华平基金参股之后，北山控股的黎辉、华平基金亚洲区总经理孙强进入了浙江银泰的董事会。

　　浙江银泰一位内部人士向《第一财经日报》透露：“华平基金在谈判中已经明确指出，浙江银泰的产业必须非常单一，集中在百货业。所以，银泰系掌门沈国军将浙江银泰的非百货业务(宁波国软科技有限责任公司除外)剥离，获得了近亿元资金。加上华平基金入股的1亿元资金，收购百大集团已经有底了。”根据双方协议，北山控股还将分期将剩下的近6000万美元注入。双方在股权结构上，可能也会有进一步的变动。

　　观察华平基金在此次“百大之争”的作用有多大，似乎更有利于看清浙江银泰在频繁举牌中的决心。该内部人士透露：“虽然华平基金的股份只有40%，并不是浙江银泰的控股方，但是它在收购、举牌百大的过程中的作用，一点都不亚于沈国军控制下的浙江银泰的管理层。每次举牌百大的内部会议，华平基金的意见都非常重要。”

　　该内部人士向《第一财经日报》提供的内部会议文件显示，“浙江银泰进行任何收购、兼并或成立附属公司、关联公司及相应的融资计划”、“12个月内累计数额达到或超过人民币1250万元的债券投资以及收购与百货业务相关的门店和对外担保(包括以浙江银泰固定资产提供抵押或以流动资产或对外投资所形成的股权提供质押)”，必须征得北山控股的同意。

　　该内部人士表示：“华平基金更看好的是，浙江银泰、百大集团被低估的商业地产价值。以杭州银泰为例，地处杭州武林商业圈中心，其地产价值实际上逐年攀升。但由于按历史成本记账，这些公司所拥有的土地和房产的账面价值被大大低估。”

　　《第一财经日报》获悉，2005年初的浙江银泰资产负债表显示，该公司建筑面积4.5万平方米的营业场所，评估净值只有2.9亿元。而地处杭州市闹市区武林广场9万平方米的百大集团商用大楼(就在银泰百货隔壁)，2005年半年度合并财务报表显示其房屋建筑物原值3.71亿元,净额2.82亿元,成新度约为76%。根据杭州市目前地产价格来估算,该地域的地块楼面价格已经超过每平万米2万元。如果据此估算，百大集团商用大楼将至少值18亿元。