古井集团售价将提高 6月后将以底价挂牌出售

　　面临退市风险的古井贡(资讯 行情 论坛)(000596，200596)，终于在今年2月28日发出公告宣布2005年扭亏，净利润达到508万元，成功保牌。这一结果是公司全体上下努力和政府财政补贴引致的结果。

　　然而市场的反应是残酷的。在宣布扭亏的当天，A股市场的古井贡反而下跌5.03%，之后古井贡股价虽出现小幅调整仍整体走低。这主要是市场人士认为，古井贡2005年净利润扣 除非正常损益影响后仍为亏损，低于此前的市场预期。截至本周四，股价在4.3元附近徘徊。

　　与此同时，古井集团国有股全部进行公开转让的事情也进行得如火如荼，新投资者入主是否会影响古井贡主业的发展，又给古井贡的发展写下了新的悬念。

　　财政补贴弥补公司亏损

　　记者查阅古井贡2005年年报发现，古井贡实现主营业务收入6.53亿元，较2004年同期增长8.6%，主营业务利润约1.46亿，较2004年同期下降20.5%，主要原因在于取消合并纳税后消费税负担增加，主营业务税金及附加较2004年提高了6000万元，增至1.2亿元。

　　据了解，在2005年之前，古井贡一直采用与子公司亳州古井销售公司合并申报的方式缴纳企业所得税。2005年3月，财政部驻安徽省财政监察专员办事处对古井贡2002年度-2004年度合并纳税情况做出了检查结论，认定以往采用合并纳税的做法不符合税收法规的有关规定。由此，古井贡必须取消合并纳税的方式，并采用追溯调整进行会计误差更正，补计2002年度-2004年度企业所得税1.6亿元。这一追溯使得古井贡在2003年由净利润2043万元转为亏损4351万元，2004年则进一步巨亏1.7943亿元，并因此戴帽加星成了*ST古井(资讯 行情 论坛)。合并纳税事发以来，业界一直对古井贡2005年能否摆脱亏损持有担心。

　　不过，一笔500万元的财政补贴以及另一笔非正常损益——公司以前年度计提的约535万元各项减值准备的转回，很大程度上化解了古井贡亏损的危机，使古井贡2005年利润总额1657万元、净利润508万元。

　　然而，据记者获悉，古井贡的税收风险还没有完全解除，古井贡在最新年报中提示，国家随时会调整白酒产业政策，可能给古井贡带来税收政策风险。据了解，目前白酒消费税传出了两种方案，一说从价税下调，从量税保持不变；一说从价税下调，从量税取消。中国酒类商业协会秘书长刘员也对记者表示，确实听说有两种白酒税收改革方案上报到发改委，但具体采用哪种还未知。

　　中档酒成收入主力军

　　除了财政补贴外，产品结构调整为古井贡的扭亏做了不少贡献。据古井贡方面介绍，古井贡已经形成以纪年酒、陈酿酒以及精制古井贡酒、龙韵古井贡酒为主的古井贡酒系列，此外还加强了古井系列产品的开发，使产品线更加清晰，产品盈利贡献力也得到了极大增强。此外，在成本控制上，2005年营业费用比2004年同期减少2813.71万元，减幅为34.98%。

　　据古井贡2002年-2005年年报显示，4年间，古井贡主营业务中高档酒收入从3.3842亿元增至3.892亿元，增加了15%；中档酒从0.322亿元增至1.6532亿元，增加了413%；低档酒从0.9739亿元减至0.3493亿元，减少了64%。比较2005年与2004年的数据，中档酒的收入比上年同期增长42.12%，利润也增加了69.06%；高档酒情况相对平静，收入微减4.74%，利润微增0.18%；低档酒继续严重下滑，收入减少15.6%的同时利润减少384.33%。

　　古井集团董事长王效金在接受媒体采访时表示:“2006年，一是不希望古井走得太快，二是打好基础，2007年会有一个爆发性增长，三是静下心来，把市场结构、价格体系、运行体系做好。”古井贡证券事务代表马军伟也对记者表示，去年古井贡的低档产品是不挣钱的。今年将继续2005年开始的产品结构调整，提高中高档产品在整个古井贡的比重。

　　古井集团6月后挂牌出售

　　作为持有古井贡65.96%的唯一国有法人股股东古井集团，自去年11月以10.8亿元底价挂牌出售后一直备受关注。在古井集团的上一轮挂牌出售中，亳州市财政局副局长李迎春曾担任古井集团改制办新闻发言人，她向本报记者指出，上次挂牌出售中曾有好几家企业表示购买意向，但由于国家规定评估的有效期为一年，届时未能完成转让即需重新评估，因此挂牌出售之事必须在今年重新评估之后才会开始。而古井集团此前挂牌的合肥产权交易中心的工作人员对本报记者表示，目前古井集团还在做前期准备工作，到底何时挂牌以及底价情况目前都不好说。

　　亳州市财政局国有资产监督管理科的韦科长在接受采访时透露，古井集团的再次挂牌预计在今年6月后有望开始，由于古井贡年报显示2005年实现扭亏顺利摆脱退市风险，古井集团挂牌底价应该会提高。古井贡刚把初步的股改方案报给国资委，现在对古井集团的再次评估还没开始，再度挂牌之后原来的企业很有可能再度参与竞争。

　　据此前媒体报道，古井集团自2002年开始酝酿改制，曾酝酿“全体员工持股、管理层持大股”的改制方案，并计划对外出售古井集团60%的股权，从深圳万基集团到香港嘉鑫集团意欲入主古井集团的故事即由此开端。但据悉后来方案搁浅。2005年11月7日，古井改制大戏重新拉开帷幕，却是以亳州市政府把古井集团100%股权在合肥市产权交易中心挂牌的方式现身。亳州市财政局副局长、原古井集团改制办新闻发言人李迎春表示:“古井集团接受何等条件以及出售与否都将由市场决定。”

　　古井集团董事长王效金在两会期间接受媒体采访时表示，选择战略投资者的标准有三方面:做实业的；同时也会做资本；提供古井更大的发展空间，有利于古井的国际化，同时能坚定不移地发展白酒。“新伙伴或为一家大集团，或是两三家联合介入，古井贡的股权结构存在很多变数，且不排除管理层持有部分股份的可能性。”

　　(本报记者 刘璐)

　　2002年～2005年财务状况

　　　　　　　　　　 2005-12-31　　　2004-12-31　　　2003-12-31　　　2002-12-31
　　每股净资产　　　 3.44元　　　　　3.42元　　　　　4.58元　　　　　 4.94元
　　每股收益　　　　 0.022元　　　　 -1.118元　　　　-0.185元　　　　 0.2元
　　主营业务收入　　 6.53亿元　　　　6.01亿元　　　　5.58亿元　　　　 5.26亿元
　　财务费用　　　　 506万元　　　　 476万元　　　　 161万元　　　　　232万元
　　净利润　　　　　 508万元　　　　 -2.62亿元　　　 -4351万元　　　　4704亿元