大幕渐启 航天系整体上市箭在弦上

　　作者：耀文

　　3月13日，航天科技(资讯 行情 论坛)集团香港子公司航天科技(HK0031)发布公告称，目前正与控股股东就该公司拟收购其属下两家公司的股权及股东贷款而进行磋商。这是航天科技集团总经理张庆伟宣布整合旗下上市公司赴港整体上市后，航天科技首次承认正与母公司磋商转让股权。

　　整体上市计划

　　“中国航天科技集团正考虑将内地与香港的上市公司合并，并寻求在香港整体上市；计划组建的公司还将纳入母公司刚开发的能源业务，航天科技集团将大力投资新能源业务，估计对新能源的投资高达10多亿元。”3月15日，航天科技集团一位高层对笔者表示，“3月9日，公司在香港市场增持了航天科技120万股，股权由原来的41.86%增至41.91%。”

　　另据接近航天科技集团的消息人士透露，航天科技预期今年下半年晚些时候登陆香港市场，估计筹资百亿港元。目前有包括高盛、摩根斯坦利、美林、中国国际金融公司等在内的投行有意该项业务。

　　目前，航天科技集团通过旗下的公司拥有航天机电(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)、G火箭(资讯 行情 论坛)、中国卫星(资讯 行情 论坛)、航天动力(资讯 行情 论坛)等5家A股上市公司股权，又是航科通信(持股44%)、航天科技(持股41.86%)两家港股上市公司的大股东。

　　该公司在“十一五”发展规划和2020年远景目标中，明确提出了“到2010年实现总资产、总收入两个1000亿元，初步建成国际一流宇航公司”的奋斗目标。航天科技集团公司拥有“神舟”、“长征”等著名品牌和自主知识产权，是具有核心竞争力的特大型国有企业。

　　今年年初，航天科技集团与上海市政府为共同打造“航天闵行”科技园区，在浦江镇靠近世博园区开辟了1500亩土地，用于航天新能源、复合材料和稀土永磁电机产业的发展，整个项目总体投资33亿元。航天机电率先入驻其中，首期获批土地150亩，预留土地450亩，为公司新能源、新材料的规模扩张奠定了基础。

　　私有化机会

　　中信建投证券的航空分析师郑贤玲认为，与中石油(资讯 行情 论坛)、中石化(资讯 行情 论坛)一样，航天科技集团一旦在香港上市，其内地A股市场的子公司特别是在主营方面极为相似的子公司必然将面临“整合下市”的命运。

　　海通证券分析师马明明表示，航天系的整合已是大势所趋。目前有两股力量在推动着航天股的整合:一是高速发展的航天产业需要进一步整合，以达到协同效应；航天系统整合完毕之后，就可能轮动整合航天产业各系统内部，这必然牵涉到诸多航天股。二是航天股目前面临着股改推动，因为股改过程也是股份变化的过程，而航天产业又是国有资产必须重点控制的产业。但不少航天股的国有股权仅仅超过50%，所以，极有可能是向集团公司定向增发或者是向上市公司注入优质的航天产业资产作为对价，从而推动航天产业股的重组预期。