股市第一霉庄欲成股改第一赢家

　　在二级市场上一向默默无闻的泰跃系忽然露了把小脸儿。15日，该系旗下重要上市公司——茂化实华(资讯 行情 论坛)无风自动，在没有任何消息的刺激下以涨停报收。由此，泰跃系庞大的资本“帝国”再次引来人们的目光。

　　股市第一“霉庄”

　　“说泰跃是霉庄有点冤枉它了，我觉得它可能根本就没在二级市场上炒作过。”一位曾接触过泰跃的人士告诉记者，泰跃系与德隆、科龙等著名资本系的“收购-重组-上涨”运作模式完全不同。

　　事实上，泰跃系旗下上市公司的走势似乎也证明了这一点。翻开这些公司的股价走势图人们可以发现，在2001年7月至2002年底——泰跃系并购最为疯狂的这段时间，被收购的公司无一例外地以下跌开局，以下跌收场。

　　2001年7月13日泰跃系收购湖北金环(资讯 行情 论坛)，湖北金环从10元附近一跌就是4年多，到现在股价仅有2.18元；2001年12月19日收购三峡水利(资讯 行情 论坛)，该股从13元一路跌至4.50元；2001年11月7日收购景谷林业(资讯 行情 论坛)，景谷林业从16元跌至目前的4.40元；2002年7月15日收购凯马B后，股价从0.68美元跌至目前的0.17美元；2002年11月27日收购茂化实华，其股价从15元跌至现在的4.27元。

　　“业内一直流传着一句话，如果哪家上市公司沾上泰跃的边，那么这家公司的机构就要倒大霉。”一家私募基金的操盘手每当谈起泰跃时都是一脸苦笑。

　　盈利模式与众不同

　　那么，既然不参与二级炒作，泰跃系又如何能够从资本运作中牟利呢？业内人士给记者翻看了泰跃收购上市公司后的一系列公告，在这些公告中关联交易、担保、与泰跃成立合资公司和资产置换竟然占据了绝大部分。

　　业内人士指出，正是通过一系列的关联交易，泰跃得以从上市公司套取大量资金。不然，就解释不了靠房地产起家，曾用6年时间将资产从1000万元增加到近10亿元的泰跃系，竟然让旗下上市公司在亏损边缘苟延残喘。

　　股改第一赢家

　　“看来泰跃又要赚大钱了！”那位私募基金经理告诉记者，随着

股权分置改革的全面推开，泰跃系又将借着这股东风大赚钞票了。

　　据了解，当年泰跃系以10亿元投入购入5家上市公司法人股时，多以净资产作价，经过4年多的分红送配，其成本已被大大摊低，而一旦获准全流通，其资本收益至少在100%以上，这还不包括泰跃系多年来低成本占用上市公司投资地产的收益。

　　“我想李军在今年的《福布斯》中国富豪榜上排名至少能前进50名。”该人士谈到泰跃系实际控制人李军时一脸艳羡神色。

　　资料显示，在2005年的《福布斯》中国富豪榜上，李军以7.6亿元人民币的个人资产排在第174位。 中财网